受到美國與伊朗爆發軍事衝突導致油價飆升影響，三月份的美國股市表現低迷。加上近期經濟數據顯示通膨依然頑固，以及市場對私募信貸的擔憂加劇，標普500指數(SPX)在三月份下跌了4.2%。儘管市場充滿不安情緒，巴克萊銀行依然建議投資人應保持既定的投資方向，不需過度恐慌。

企業獲利強勁支撐美股基本面

巴克萊策略師阿賈伊·拉賈迪亞克沙在給客戶的報告中指出，目前美國企業的獲利表現以及週期性投資循環等基本面數據，實際上比當前的市場情緒所反映的還要強勁。這意味著股市的基石依然穩固，短期的震盪並未改變長期的經濟成長趨勢。

戰事預期將降溫且對市場影響短暫

針對地緣政治緊張局勢，拉賈迪亞克沙分析，市場預期衝突最終將會降溫。美國可以宣稱已大幅削弱伊朗的軍事能力與核野心，而伊朗則可透過政權存續並建立威懾力來宣告勝利。從各主要資產類別的定價來看，市場普遍認為這場衝突將在幾週內消退。債券市場主要將戰事視為通膨衝擊，這從過去三週出現大規模空頭平坦化即可看出端倪。此外，儘管西德州中級原油二〇二七年十二月的期貨合約自開戰以來已上漲約10到11美元，但美國最終回補戰略石油儲備的需求，將為未來的油價提供底部支撐。

恐慌指數回落且大盤距離新高不遠

觀察整體大盤表現，標普500指數(SPX)目前距離今年稍早創下的7,000點歷史新高，差距不到6%。同時，被稱為恐慌指數的芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)也已經從本月高點的35.3回落，目前在27附近徘徊。拉賈迪亞克沙總結表示，雖然眼前存在著一堵由各種擔憂砌成的牆，但這面牆絕對值得投資人持續攀越。

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