國際金價近期經歷劇烈波動，現貨黃金價格從歷史高點一度重挫超過20%，短暫跌入熊市區域後才勉強回升。同時，黃金期貨價格自2025年8月以來首次跌破50日移動平均線，顯示近期的上升趨勢暫時遭到破壞。在這波跌勢中，追蹤黃金礦商表現的VanEck黃金礦業ETF(GDX)更是連續九個交易日下跌，若連跌十天將創下歷史最差紀錄。即使在地緣政治衝突持續的背景下，傳統避險資產出現如此驚人的跌幅，仍讓不少投資人感到意外。

長線多頭格局未變與逢低布局機會浮現

儘管近期走勢疲軟，但對許多錯過去年黃金強勁漲勢的投資人而言，這波大幅回跌反而提供了一個潛在的進場時機。事實上，即使經歷了這波修正，黃金依然是2026年表現最佳的資產之一，年初至今黃金期貨的漲幅仍超過5%。許多市場分析師預期，在經歷本月的波動後，隨著各國央行持續買進實體黃金以及美元走弱等長期利多因素發酵，黃金的漲勢終將恢復。

外資法人看好金價後市並調升目標價

美國銀行證券法人報告指出，一旦美國與伊朗衝突的不確定性消散，需求因素將再次成為主導金價的關鍵驅動力，即便在長期戰爭的情境下，黃金最終仍將復甦並表現優異。該機構預估，現貨黃金目前約落在4570美元，預期在第二季平均價格可達4500美元，第四季有望反彈至5750美元，最終目標價上看6000美元。此外，瑞銀也給出更為樂觀的預測，認為金價在三月、六月和九月將陡峭攀升至6200美元，隨後在十二月底前於5900美元附近進行整理。

投資組合多元化與抗通膨資產的重要性

面對市場的不確定性，財富管理機構Evoke聯席投資長Alex Shahidi表示，當市場塵埃落定時，黃金的表現往往優於多數資產。他指出過去投資組合中幾乎不存在黃金部位，如今建議配置比例最高可提升至5%，而瑞銀也認為中個位數的配置比例相當適合偏好黃金的投資人。Shahidi強調，真正的多元化不僅僅是持有股票和債券，投資人必須擁有一些抗通膨資產，以防範廣泛且極端潛在風險的發生。

VanEck黃金礦業ETF近期市場交易表現

VanEck黃金礦業ETF(GDX)主要追蹤全球金礦開採與相關產業公司的營運表現，為投資人提供參與黃金產業發展的管道。根據2026年3月24日的最新交易數據顯示，該ETF終場收盤價為83.50美元，單日上漲0.12美元，漲幅達0.14%。當日市場交投熱度方面，成交量來到23529703股，成交量較前一交易日變動為-62.18%。

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