多數理財顧問通常只會向投資人介紹市面上常見的十幾檔股息ETF，卻可能忽略了 VictoryShares US Large Cap High Dividend Volatility Weighted ETF(CDL)、Pacer American Energy Infrastructure ETF(USAI) 以及 AAM S&P 500 High Dividend Value ETF(SPDV)。這三檔 ETF 雖然較不為人知，但具備穩健的資產配置與長遠的發展潛力。雖然受歡迎的月配息ETF有其優勢，但將投資組合分散至這些冷門標的或許是更好的選擇。如今許多高股息ETF實際上是持有科技股的掩護性買權產品，偽裝成「安全」的股息ETF。投資人真正需要的是持有充裕現金、能提供真實月配息，並讓資產隨時間產生滾雪球效應的標的，而這三檔 ETF 正好符合這樣的條件。

CDL採反向波動率加權，兼顧股息與低波動

VictoryShares US Large Cap High Dividend Volatility Weighted ETF(CDL) 是一檔發行超過十年的被動型管理 ETF。該基金旨在從美國大型股中獲取股息收入，同時避開傳統指數編製方法的潛在缺陷。它追蹤納斯達克勝利美國大型股高股息100波動率加權指數，該指數從美國市值最大、獲利最穩定的 500 家企業中，篩選出股息殖利率前 100 名的公司。其與眾不同之處在於，這 100 檔成分股並非依據市值或絕對殖利率來分配權重，而是採用反向波動率加權。這意味著波動較小的股票在投資組合中佔比較高，而波動較大的股票則被壓縮。這種策略造就了一檔表現優異卻被多數投資人忽略的 ETF。今年以來，VictoryShares US Large Cap High Dividend Volatility Weighted ETF(CDL) 已上漲 7.1%。更具吸引力的是，它提供 3.17% 的殖利率，並採月配息機制，而內扣費用僅為 0.35%。

USAI專注中游能源基礎設施，避開油價波動

Pacer American Energy Infrastructure ETF(USAI) 是一檔遵循特定規則的 ETF，近幾個月來展現了強勁的表現。它並不投資於石油探勘或煉油廠，而是專注於持有中游能源基礎設施股票。這些中游企業主要從事能源的儲存與運輸，因此不會直接受到石油或天然氣價格劇烈波動的衝擊。透過這種方式，投資人能參與能源使用量長期成長的趨勢，同時避開能源市場第一線的高風險。儘管如此，中游類股依然從全球能源市場的波動中大幅受惠。隨著地緣政治緊張與國際制裁，歐洲國家紛紛轉向北美尋求能源供應。如今，隨著能源流向港口與國內終端，管線的運作比以往更加活躍。這檔 ETF 的股息殖利率高達 4.14%，今年以來 Pacer American Energy Infrastructure ETF(USAI) 已上漲 21.7%。雖然 0.75% 的內扣費用偏高，但其長期的表現仍具備參考價值。

SPDV雙重篩選機制，鎖定高自由現金流企業

AAM S&P 500 High Dividend Value ETF(SPDV) 是一檔被動管理的 ETF，採取嚴謹的股息投資策略，避免投資人陷入追逐高殖利率卻買進脆弱企業的陷阱。該基金追蹤標普500股息與自由現金流殖利率指數，對標普500指數成分股進行雙重條件篩選。第一個條件是股息殖利率，確保企業具備獲利能力且願意將資金回饋給股東。第二個條件則是讓這檔 ETF 脫穎而出的關鍵：自由現金流殖利率。高自由現金流意味著公司能夠從營運中產生實質的現金，而不是支付超出其負擔能力的股息。這兩項篩選機制共同確保了所選出的配息企業既具備優勢，又擁有健康的財務狀況。儘管這檔 ETF 非常低調，但其資產配置相當穩健，且內扣費用僅有 0.29%。今年以來，AAM S&P 500 High Dividend Value ETF(SPDV) 已經上漲 6.3%，同時提供 3.54% 的月配息殖利率。此外，其持股在各個市場產業間的分布非常平均，每個產業的權重約在 6% 到 10% 之間。

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