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美国时间 3 月 16 日，英伟达年度 GTC 大会在加州圣何塞开幕。黄仁勋在主题演讲中释放出的核心信号非常清晰：AI 产业的叙事，正在从过去两年由“训练算力”主导，切换到由“推理算力、代理式 AI、边缘部署与实体 AI”共同驱动的新阶段。更关键的是，英伟达将 Blackwell 与 Rubin 平台在 2027 年前的累计收入机会，从此前的 5000 亿美元上调到 1 万亿美元，这一数字本身就意味着，未来两年全球 AI 基础设施资本开支仍将维持高强度扩张。
如果说过去市场担心的是“训练需求是否见顶”，那么这次 GTC 给出的答案是：训练并没有消失，但真正接棒成为下一阶段增长引擎的，是推理，以及围绕推理展开的完整软硬件生态。英伟达不再只是卖 GPU，而是在把自己重构成一家覆盖芯片、系统、网络、软件、云合作与实体 AI 的全栈基础设施公司。
