小米(XIACY)週四股價表現強勁，盤中漲幅高達5.8%，成為恒生科技指數中表現最亮眼的成分股。儘管受到騰訊(TCEHY)財報表現不如預期，以及中東地緣政治緊張局勢升溫的影響，導致大盤指數下跌超過2%，小米依然逆勢走高。

擺脫記憶體成本擔憂，市場聚焦新成長動能

在這次反彈之前，小米(XIACY)股價曾面臨高達45%的重挫。當時市場主要擔憂不斷攀升的記憶體價格可能侵蝕公司的獲利能力。然而，最新的股價走勢顯示，投資人的焦點已經開始轉向公司具備潛力的新成長動能。

積極佈局AI生態系，研發投入逾百億人民幣

這一波上漲動能主要來自小米(XIACY)在人工智慧領域的加速發展。公司近期展示了全新的自研模型，包含專為代理應用設計的「MiMo V2 Pro」，以迎合中國市場對AI代理工具日益增加的需求。同時，小米也開始在行動裝置上測試其「miclaw」AI代理，進一步鞏固結合AI、作業系統與晶片的整合生態系策略。執行長雷軍表示，計畫在2026年將AI研發投資規模提升至160億人民幣以上。這筆龐大的支出雖然可能對短期獲利造成壓力，但有助於在競爭激烈的AI市場中維持長期的領先地位。

電動車為核心引擎，空單回補推升股價表現

在智慧型手機市場因零組件成本上漲而面臨挑戰之際，電動車業務正成為小米(XIACY)更重要的成長引擎。公司正準備在北京推出升級版的「SU7」電動轎車，透過硬體與安全功能的強化，期望在競爭激烈的電動車市場中保持優勢。此外，小米目前的空單餘額比例仍處於約7.3%的高位，相較於九月下旬的2%大幅上升。隨著股價展開反彈，近期的漲勢也可能迫使部分空方重新評估部位，進而引發空單回補的買盤力道。

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