美時(1795)昨日於最新線上法說會宣布，受惠美國Alvogen併購效益與多項新產品即將上市，今年營收有望大幅成長。預估年增率達65%至80%，最高上看新台幣382億元，為營運注入強心針。

原廠專利到期與新藥接力

去年美時合併營收達205.1億元，每股純益18.14元。副總經理沈燁指出，因血癌藥專利1月到期致業績減半，首季為過渡期。但第二季起將推出三項重大新產品，加上併購綜效顯現，將成今年成長核心動能。

法人調節與財報發酵

面對血癌藥競爭壓力，市場態度相對保守。近期外資與投信多呈現賣超調節，顯示法人正評估新產品實際貢獻。然而併購綜效已逐步反映在財報上，有效緩解單一產品面臨競爭的衝擊，提供基本支撐。

追蹤新產品與獲利表現

後續應密切關注第二季新產品上市後的銷售狀況，是否能彌補血癌藥缺口。併購效益延續性與研發支出控管，也是影響整體獲利的關鍵指標，將決定後續基本面發酵力道。

美時(1795)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

受惠併購NAGH帶來營收挹注，2月合併營收達22.38億元，年增高達131.52%，扭轉1月小幅衰退態勢，基本面展現強大爆發力。

籌碼與法人觀察

近期三大法人操作偏保守，外資於3月18日賣超1,319張。近20日主力買賣超比例呈現負值，籌碼有流出跡象，需留意法人後續是否出現由賣轉買的關鍵轉折點。

技術面重點

近期股價震盪走低，截至最新交易日收盤價為247.5元。對照年初高點已逐步拉回，目前正測試240元區間支撐。短線需留意量能是否續航，提防乖離過大與下探風險。

營運展望與風險提醒

綜合營收展望與併購效益，美時具備中長期成長潛力。但短線面臨籌碼鬆動壓力，後續需關注新產品實質貢獻及落底訊號，以中立客觀態度追蹤後續營運變化。

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