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今日台灣第二大PVC廠華夏(1305)舉辦法說會，釋放最新營運展望。管理層指出，受惠於美伊戰事影響，全球PVC市場已經逆轉去年供過於求的結構，整體供給面開始轉向緊縮。預估今年PVC價格將持續好轉，為整體石化產業帶來顯著的利差提振空間，營運可望迎來全新轉機。
戰事推升原料價格急升
華夏營業處處長暨發言人吳建興在法說會中說明，展望第一季至第二季市況，戰爭開打後原油與乙烯價格迅速攀高，連帶使EDC與VCM等原料價格急升。這波市場供應緊縮的狀況預計將延續至第二季，並引發亞洲PVC廠紛紛採取降載措施，進一步推動整體行情快速上揚。針對中東戰火對產能的影響，公司目前評估至五月底前原料庫存均能維持無虞。
暫停報價並關注大陸政策
面對目前原料價格浮動劇烈的市場環境，華夏與同業已同步採取停止報價措施，未來將視原料準備狀況分階段調整價格。在中長期供給結構方面，大陸政策的調整也為市場帶來正面助益。自四月起大陸將取消PVC出口退稅，並陸續汰除三百萬噸老舊產能，加上年度新增產能投放接近尾聲，市場預估大陸PVC低價競爭的時代已告一段落，第二季價格發展趨向正向。
印度需求轉強推升後市
針對未來的需求面變化，華夏表示今年上半年原本的展望就不看淡，特別是作為PVC最大市場的印度，近期需求呈現明顯轉強的跡象。加上戰事引發進口貨源停止報價，進一步帶動價格持續上行。投資人後續需密切追蹤國際地緣政治發展對原油及石化原料價格的影響，以及公司恢復報價後對整體毛利率與營收帶來的實質貢獻。
華夏(1305)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面營收趨緩轉弱
華夏(1305)為台灣第二大PVC廠，隸屬於台聚集團，主要從事塑膠布、塑膠皮、塑膠管及塑膠粉等產品的生產與銷售。根據最新財報數據，今年二月單月合併營收為七點八五億元，較去年同期衰退百分之七點六六，而一月營收則維持在八點零六億元，年成長百分之三點九八。整體營收動能近期呈現趨緩跡象，後續需關注市場報價回升是否能帶動基本面好轉。
三大法人近期賣超居多
從籌碼面觀察，近期三大法人對華夏(1305)的操作呈現震盪偏空的態勢。以最新交易日三月十八日為例，外資單日賣超三百五十七張，自營商買超一百零七張，三大法人合計賣超二百五十張。主力籌碼在近五日與近二十日的買賣超比例也多呈現負值，顯示短線上大戶與法人資金主要以調節持股為主，籌碼集中度相對分散。
技術面股價弱勢震盪
回顧華夏(1305)近六十個交易日的技術面走勢，股價近期持續在低檔區間震盪。截至二月二十六日，收盤價落在十二點四元，當日跌幅達百分之三點一三，成交量為四千四百三十九張。觀察近期量價變化，股價屢次挑戰均線壓力未果，且伴隨成交量未能穩定放大，顯示市場追價意願相對保守。短線上須留意技術面乖離與量能續航力不足的風險，並觀察前波低點是否能形成有效支撐。
留意報價走勢與法人動向
綜合上述分析，華夏(1305)在法說會中釋出PVC供需好轉的產業利多，但短期基本面營收數據仍顯疲弱，且籌碼面與技術面尚未出現明顯翻轉訊號。投資人後續應密切關注地緣政治對原物料價格的推升力道、公司重啟報價的時間點，以及外資與主力法人是否出現由賣轉買的籌碼回補動作。
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