過去六個月來，市場資金出現了從比特幣大量流向人工智慧(AI)領域的趨勢。最明顯的現象是，許多上市的比特幣挖礦公司正在縮減加密貨幣挖礦業務，選擇拋售手中的比特幣，並將資金轉入備受矚目的AI運算領域。這樣的轉變不禁讓投資人思考，長期來看AI是否真的比比特幣更具投資價值，這需要深入檢視兩者的市場表現與未來潛力。

輝達五年飆漲1266%，績效碾壓比特幣

若比較比特幣與輝達(NVDA)過去五年的市場表現，數據呈現出極大的落差。過去五年內，輝達(NVDA)的股價大幅飆升了1266%，相比之下，比特幣的漲幅僅有28%。這樣的績效差距，即使是最堅定的比特幣支持者也難以忽視，顯示出AI熱潮在近期市場中具備極強的資金吸引力。

挖礦成本高於市價，礦企轉向AI成生存關鍵

觀察積極轉型AI的上市挖礦公司，其股價表現也遠勝於比特幣本身。在過去十二個月中，TeraWulf(WULF)上漲了390%，而Cipher Digital(CIFR)也上漲了365%。目前開採一枚比特幣的成本估計高達87,000美元，但比特幣現貨價格約落在70,000美元附近，不僅與2021年11月創下的69,000美元歷史高點相近，更意味著繼續挖礦在經濟效益上已不具優勢。在無利可圖的情況下，礦企全面轉向AI領域顯然是極為合理的商業決策。

AI結合區塊鏈，比特幣微型支付成潛在亮點

然而，比特幣與AI的發展未必是互斥的，未來甚至有機會深度融合。方舟投資創辦人Cathie Wood曾提出一個概念，假設未來的AI代理程式能擁有專屬的區塊鏈錢包，並使用比特幣進行線上微型支付。若數以百萬計的AI程式都採用這種支付模式，比特幣將從單純的數位貨幣，演變成由AI驅動的龐大區塊鏈生態系統。若輝達(NVDA)的市值能達到4兆美元，具備支付基建地位的比特幣同樣具備挑戰此市值的潛力。

華爾街警告AI泡沫風險，長期投資仍有變數

投資人也必須留意AI領域潛在的泡沫化風險。高盛(GS)近期的報告指出，目前AI產業的龐大資本支出與實際營收之間存在巨大落差，顯示大量資金投入尚未轉化為實質回報。雖然中短期內，轉型的挖礦股表現可能會繼續超越比特幣，但將高估值的AI股票與比特幣直接比較未必客觀。考量到比特幣在過去十多年中一直是全球表現最佳的資產之一，若單憑短期趨勢就完全放棄比特幣，對長期投資規劃而言可能是一項短視的風險決策。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息