最新外資摩根士丹利證券針對大中華科技硬體產業釋出報告，看好蘋果iPhone供應鏈出貨動能，特別點名全球晶圓代工龍頭台積電(2330)。大摩指出受惠於蘋果產能拉升與擴廠效應，將台積電目標價由2088元大幅上調至2288元，並同步調升明後年資本支出與獲利預估，引發資深投資人高度關注。

外資大幅調升資本支出與獲利預期

根據大摩報告細節，台積電(2330)未來幾年產能可望持續擴張，帶動財務數據預期全面翻揚。報告將其2027年資本支出自590億美元上修至650億美元，每股稅後純益預估調高4%至116.94元；更進一步將2028年資本支出由600億美元上調至700億美元，每股純益調升10%來到139.66元，顯示外資對其長線獲利能力深具信心。

蘋果新機拉貨與先進封裝外溢效應

這波評價調升的核心動能來自終端客戶需求強勁，新款iPhone 17e已於二月底展開鋪貨，預估首季整體生產量達5600萬支，年增幅達一成以上。此外，先進封裝需求持續爆發，台積電不僅自身訂單滿載，其CoWoS封裝需求的外溢效應也使得相關供應鏈同步受惠，進一步鞏固其在半導體產業的關鍵樞紐地位。

後續關注記憶體成本與終端市占率

針對未來營運展望，法人提醒後續仍有幾項關鍵指標需要持續追蹤。首先是蘋果能否憑藉定價策略持續擴大對抗Android陣營的市占率，這將直接影響後續晶圓代工訂單的延續性。其次，必須觀察記憶體成本上漲趨勢是否會對終端裝置出貨造成壓抑，進而間接影響整體供應鏈的拉貨力道，為接下來法說會與財報公布前的觀察重點。

台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球晶圓代工廠龍頭，台積電近期營收表現極具爆發力。今年二月合併營收達3176.56億元，較去年同期成長22.17%；而一月份營收更突破4000億大關來到4012.55億元，年成長高達36.81%創下歷史新高。目前本益比約為22.6倍，交易所公告殖利率為1.2%，展現強大的基本面支撐力道。

籌碼與法人觀察

觀察近期三大法人動向，外資在三月中旬呈現連續性賣超，單日賣盤曾高達萬張以上，不過在三月十七日賣壓出現收斂，投信小幅調節，自營商則反手買超905張，帶動三大法人合計轉為買超183張。主力籌碼方面，近二十日主力買賣超比例為負14.7%，顯示籌碼面近期處於調節沉澱期，後續需留意法人買盤何時出現連續性回補。

技術面重點

從近期股價走勢來看，台積電股價在二月底曾創下2015元的波段新高，隨後跟隨大盤與籌碼調節出現回檔，三月十七日收盤價落在1870元。以近期區間觀察，上方2000元大關形成短期心理與實質壓力區，下方則在1800元附近具備波段支撐。短線操作需留意技術指標是否出現超賣訊號，以及量能是否具備續航力，避免在震盪區間過度追高。

總結與後續風險追蹤

綜合外資樂觀的財務上修預期與強勁的營收表現，台積電中長線營運具備堅實基礎。然而，近期籌碼面出現外資連續提款跡象，且股價自高檔拉回整理，投資人應密切關注蘋果新機後續實際銷售數據，以及大環境記憶體成本變數，以此作為資金控管與進出場邏輯的客觀依據。

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