首季與全年財測低於市場預期

運動服飾品牌Lululemon(LULU)公布的最新財測數據顯示，第一季與全年度的營收及每股盈餘皆未達市場預期。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，Lululemon(LULU)預估第一季營收將介於24億至24.3億美元之間，低於分析師預估的24.7億美元；預估每股盈餘將落在1.63至1.68美元之間，同樣不及預期的2.07美元。就全年度而言，預期營收為113.5億至115億美元，每股盈餘為12.10至12.30美元，雙雙跌破華爾街預估的水平。臨時共同執行長法蘭克表示，公司已針對多個層面展開修正計畫，並期待新任創意總監帶來的改變。

關稅成本攀升與促銷策略轉型

拖累獲利前景的主要因素之一為關稅與各項營運成本的增加。預計今年總關稅成本將大幅增加至3.8億美元，遠高於去年的2.75億美元。面對前總統川普任內提高的關稅壓力，Lululemon(LULU)並未選擇將成本直接轉嫁給消費者，而是透過與供應商談判來降低衝擊。同時，公司正計畫逐步減少先前的折扣促銷策略，希望讓品牌慢慢回歸全價銷售模式。儘管這項策略轉型預期會在短期內壓抑營收表現，但經營團隊認為這將有助於維持品牌的高階市場定位。

假日期報佳音但美洲市場面臨衰退

儘管未來展望偏弱，但在截至2月1日的第四季財報中，Lululemon(LULU)的表現仍優於市場預期。第四季營收微幅成長約1%，達到36.4億美元，淨利為5.869億美元，每股盈餘達5.01美元，皆高於分析師的預估值。然而，若從全球各區域市場來看，卻呈現明顯的冷熱不均。作為公司最大市場的美洲地區，同店銷售額已經約兩年未見成長，預期今年將進一步衰退1%至3%。相較之下，中國市場預期將有20%的強勁成長，其他國際市場也可望繳出雙位數的成長表現。

創辦人逼宮引發董事會人事變動

除了外部市場挑戰，Lululemon(LULU)內部也正面臨嚴峻的經營權爭議。最大獨立股東暨創辦人威爾森對現有董事會提出強烈批評，認為公司已失去品牌創意願景。在此壓力下，公司宣布延攬前Levi's執行長柏格加入董事會，期望借重其豐富的上市公司經營經驗來推動銷售成長。同時，曾遭威爾森公開批評的董事會成員穆薩弗，將在當前任期結束後不再爭取連任。這些代理人戰爭與行銷、勞動力等成本的上升，也進一步推升了公司的營運總支出。

關於Lululemon與近期市場表現

Lululemon Athletica Inc.(LULU)成立於1998年，總部位於加拿大溫哥華，主要從事男女運動服裝、鞋類與配件的設計及分銷業務，產品涵蓋瑜珈、跑步等休閒與體育活動裝備。公司透過電子商務、直營店及全球數百家門市進行銷售。在近期交易表現上，Lululemon(LULU)前一交易日收盤價為159.27美元，下跌0.64美元，跌幅為0.40%，單日成交量達5,375,954股，成交量較前一日變動77.65%。

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