網通設備廠正文(4906)近期股價表現強勢，盤中一度快攻至漲停價31.6元，成交量突破1.1萬張。受惠於光通訊與AI SOM雙引擎策略，正文(4906)下半年營運展望正向，吸引外資轉多操作。回顧財報數據，雖然全年合併營收為164.93億元，每股虧損0.25元，但在轉型直供模式的挹注下，全年毛利率逆勢成長至13.8%，本業營業利益維持5,998萬元，董事會亦決議配發0.5元現金股利。

展望後市，正文(4906)的營運發展聚焦以下重點：

1. 產品線升級：鎖定光通訊產品向資料中心延伸，並將AI算力導入模組平台，搶攻邊緣推論與智慧監控市場。
2. 產能優化：已將8至9成產能移轉至越南廠區以降低成本，新竹湖口廠則專注擴充高附加價值新品。
3. 新技術布局：持續出貨10G家用設備並開發25G與50G規格，同時著手發展印度市場驅動的毫米波固定無線接取技術。

法人評估，雖然公司目前處於轉型陣痛期，使得營收動能受到短暫影響，但下半年有望成為營運谷底，後續轉型效應值得關注。

電子中游-網通｜概念股盤中觀察

網通族群近期受惠於光通訊規格升級與AI基礎設施建置需求，市場資金輪動明顯，多檔個股盤中展現強弱分明的走勢。

兆勁(2444)

專注於網通設備及記憶體模組製造。今日目前大漲9.69%，盤中買盤偏積極，大戶買賣力道呈現正向，量能放大帶動價格上揚。

智捷(8176)

主力產品為無線通訊網路設備。今日目前上漲9.63%，盤中資金持續湧入，買方力道強勁，展現明顯的多頭企圖心。

智邦(2345)

全球網路交換器領導大廠。今日目前漲幅達4.68%，受惠於高階交換器需求，盤中大型買單持續進駐，走勢穩健。

眾達-KY(4977)

專注於高速光收發模組研發與製造。今日目前跌幅3.76%，盤中賣方力道偏重，量能擴大伴隨價格下修，需留意籌碼變化。

光環(3234)

深耕光通訊主動元件領域。今日目前下跌5.26%，目前賣壓較明顯，大戶籌碼呈現淨流出，短期股價面臨修正壓力。

總結而言，正文(4906)在光通訊與AI邊緣運算布局成形，轉型效益正逐步顯現。投資人後續可留意網通族群在AI基礎建設的拉貨進度，及個別公司在產能重組期的毛利率變化，並關注盤中資金輪動現象。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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