Contango ORE(CTGO)經營團隊近期釋出樂觀的未來營運展望，強調透過戰略執行與嚴格的財務紀律，將推動公司現金流顯著增長。隨著即將完成的併購案，公司預計合併後的現金水位將大幅提升，並計畫在2027年實現無負債與無避險部位的財務目標。此外，受惠於合資企業的豐厚分配與未來黃金產量的提升，公司在市場機會與通膨風險之間取得了良好的平衡。

2025年總維持成本低於預期表現優異

Contango ORE(CTGO)總裁兼執行長 Rick Van Nieuwenhuyse 指出，2025年的總維持成本來到每盎司1,616美元，略低於原本預期的1,625美元，展現了出色的成本控制能力。此外，財務長 J. Clark 表示，來自 Peak Gold 合資企業的現金分配在2025年高達1.02億美元，並認列了8860萬美元的淨利。這筆穩健的收益不僅幫助公司將年初的2000萬美元現金提升至年底的6500萬美元，還進一步用於償還債務及彌補已實現的避險損失。

礦區轉換與地緣政治推升2026年成本

針對2026年的營運展望，經營團隊預估總維持成本將上升至每盎司2,200至2,300美元。這主要是由於採礦計畫的順序調整，營運重心由北坑轉移至南坑，帶來了較多的前期剝離作業。不僅如此，外部地緣政治事件與潛在的燃料價格波動也是推升成本的重要因素。執行長特別點出，若原油價格飆升導致柴油成本增加，將直接對營運支出造成壓力，顯示公司正密切監控相關的通膨風險。

2027年預期產量大增且獲利驚人

挺過2026年的過渡期後，Contango ORE(CTGO)在2027年將迎來顯著的成長。預估當年度的黃金產量將達到75,000至80,000盎司，且現金成本大幅降低至每盎司1,200至1,300美元。執行長形容這將帶來相當驚人的利潤空間。同時，公司預期屆時將完全還清債務並解除避險部位，為 Manh Choh 礦區創造龐大的自由現金流。為延續開採壽命，公司也提撥了500萬美元的預算進行周邊礦區的探勘作業。

併購案將大幅推升整體現金水位

市場高度關注的 Dolly Varden 合併案即將進入尾聲，預計最快在三月底前取得法院批准並完成交易。經營團隊強調，Dolly Varden 擁有充沛的資金，一旦合併完成，Contango ORE(CTGO)的合併現金餘額將輕鬆突破1億美元大關。目前的債務已降至1500萬美元以下，並目標在年底前進一步縮減至1000萬美元。這項併購案將有助於擴大公司的資產負債表，為未來的探勘與開發計畫提供更強大的財務後盾。

銷售入帳延遲與營運風險控管

在穩健成長的同時，投資人仍需留意潛在的營運挑戰。公司指出，Manh Choh 礦區從開採、處理到實際銷售入帳之間，存在約四個月的時間差，這使得營收認列的時程相對複雜。針對市場對 Fort Knox 磨礦機基礎設施可能存在問題的疑慮，執行長則明確予以否認，強調並未聽聞任何相關的設備故障情況。整體而言，經營團隊在評估併購機會與資本支出時保持耐心，以確保能妥善應對市場的各項變數。

公司營運概況與最新股價表現

Contango ORE(CTGO)在美國運營，主要在阿拉斯加州從事金、銀和銅礦石的勘探。該公司的重點是與 Tetlin 原住民村進行的礦產租約勘探，並已成立合資企業推進具有黃金和伴生礦產前景的 Tetlin 礦區發展，該地產位於阿拉斯加東部內陸的泰特林山和門塔斯塔山脈。在股價表現方面，最新收盤價為22.73美元，單日下跌0.61美元，跌幅為2.61%，成交量達479,457股，成交量較前一日增加86.10%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息