近期受惠生成式AI與資料中心需求爆發，全球IC通路龍頭大聯大(3702)法說會釋出樂觀展望，帶動股價強勢攻上漲停價81.9元。回顧2025年，營收達9,991.11億元，年增13.5%；稅後淨利101.05億元，每股盈餘(EPS)繳出5.77元的歷史第三高佳績。

展望2026年首季，管理層預期延續淡季不淡走勢，營收動能主要來自以下幾項核心發展：

• AI伺服器與高效能運算推升相關電子零組件拉貨動能
• 歐美工業與車用市場庫存回到健康水準，終端需求回溫
• 共創智能(LaaS)服務事業持續成長，正面挹注整體毛利率

依據公司財測，預估今年首季營收將落於2,550億至2,750億元區間，單季EPS上看2.15至2.5元，獲利有望較去年同期的1.13元挑戰倍增，法人機構亦普遍上修今年度的營收與獲利預估。

大聯大(3702)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

今年1月營收達951.68億元，年增高達44.57%；2月營收亦達796.83億元，年增9.4%，創下歷年同期新高。累計前兩月營收年增26.1%，顯示半導體零組件銷售與整體營運規模正處於穩定擴張階段。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，3月16日三大法人合計買超達7,910張，其中外資大幅買進9,366張，為推升股價上攻的關鍵主力。近5日主力買賣超比率達17.1%，顯示短線資金高度集中，儘管投信出現逢高調節現象，但外資買盤湧入仍為股價提供顯著支撐。

技術面重點

股價在今年初於63至65元區間經歷底部盤整後，隨利多發酵，3月中旬呈現爆發性上攻，3月16日直奔漲停81.9元，突破近60日以來的高點壓力區。隨著成交量顯著放大，形成價漲量增的多頭格局，目前股價已站上各期均線。投資人須留意短線急漲後乖離率過大的風險，若後續量能無法維持續航力，高檔恐面臨獲利了結的震盪壓力。

總結而言，該公司在AI應用擴張與庫存去化告終的雙重利多下，基本面與籌碼面均展現正向訊號。後續市場焦點將回歸第一季財測的實際達標率以及外資買盤的延續性，建議投資人持續觀察全球半導體終端需求的復甦力道以輔助決策。

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