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安聯投信認為，在利率高檔震盪、降息時點一再遞延的環境下，關鍵不在「猜利率」，而在用合適的基金策略「穩健鎖住收益、同時保留資本利得空間」。本週市場主軸偏向債市與收益、防禦色彩濃厚，適合追求穩健收益與下檔保護的投資人調整核心配置。
安聯投信：利率震盪下的穩健收益策略與甜蜜點
目前市場仍在反覆消化降息節奏：經濟數據不至於急凍，但通膨壓力也未完全退場，利率維持在高位區間震盪。這對股票估值形成壓力，卻同時讓收益型資產出現相對罕見的鎖息機會。
安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)與安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)，正是安聯投信在這個階段用來承接利率震盪的核心工具。即使今年以來股債來回拉鋸，兩檔基金今年以來淨值僅小幅震盪，C0025050年初至今跌幅約零點六趴、C0025051約二點五趴，在高利率、股市評價壓縮的雙重壓力下，仍維持相對溫和的波動，背後關鍵在於收益對總報酬的支撐。
安聯收益成長基金透過多元債券與高收益資產，搭配美股大型成長股與科技主題，一方面利用目前仍具吸引力的殖利率水平鎖定穩定息收，另一方面保留在未來實際降息時的債價彈升與成長股評價修復空間。這讓投資人不必在「要收益還是要成長」之間二選一，而是以一檔基金，同時兼顧穩健收益與資本利得的中長期潛力。
對比市場上純長天期美債與極端高收益產品的劇烈波動，安聯投信更強調以多元債券與信用資產分散利率風險與個別違約風險，搭配股債並行的結構，讓報酬曲線更接近「穩定現金流加長期累積」，而不是單押利率方向的價差賭注。
給投資人的操作建議：在利率高檔震盪中鎖定穩健收益與下檔保護
在這樣的利率環境與市場氣氛下，安聯投信建議投資人把握「穩健收益＋防禦緩衝」這條主線，透過以下三層配置來提升整體體質：
一、核心層：收益成長策略，穩定現金流打底
目標關鍵字：穩健收益、下檔保護、資產配置
1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)
以月配息方式，搭配多元信用債與成長股，讓投資人在震盪市中持續領取現金流，同時以債券與息收為下檔提供緩衝。適合需要穩定現金流、但又不想錯過未來降息紅利的投資人。
2. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)
採累積型設計，不領配息而將收益留在基金內滾入再投資，放大長期複利效果。對不急於現金流、而更在意資本長期成長的投資人，是建立核心資產配置的穩健選項。
3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元)
透過投資級與非投資等級債的多元搭配，在較低波動中提供穩健收益來源。今年以來報酬略為持平，但在高利率水準下，有利於鎖定較佳的長期債息，作為整體組合的防禦支柱。
操作思維：
將核心部位三到五成資金放在這一層，以定期定額或分批加碼的方式，平滑進場成本。當利率終究走向實質下降時，這一層既能持續提供息收，也有機會享受債價與成長股評價修復的資本利得。
二、衛星層：適度保留成長與趨勢佈局
目標關鍵字：趨勢佈局、資本利得
在利率仍高、但對成長股壓力逐步被市場消化的情況下，適度保留趨勢部位有助提高整體報酬天花板：
1. 安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)
聚焦人工智慧與雲端運算產業鏈，今年以來僅約零點七趴小幅回落，反映短線波動加劇，但長線趨勢仍在。建議以定期定額或逢回分批方式參與，把波動當成拉低平均成本的機會。
2. 安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)
鎖定全球成長科技股，今年以來仍有約零點四趴正報酬，凸顯在震盪環境下，具真正獲利能力的科技龍頭其實韌性較佳。可做為追求中長期資本利得的衛星部位。
操作思維：
衛星部位占比可控制在整體資產的一到三成，以時間分散風險，不重壓單一時點，讓趨勢成長成為收益核心之上的「加分題」，而不是影響睡眠品質的風險來源。
三、防禦補強層：區域債與多元收益，平滑波動
目標關鍵字：資產配置、平衡風險
1. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)
今年以來僅小幅負報酬約零點三趴，但可彈性調整久期與信用風險，因應亞洲不同利率週期，是區域資產配置中承接波動的重要工具。
2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元)
結合亞洲股票與債券，今年以來報酬約七點五趴，在成長與收益之間取得平衡。對不想自己拆解個股與單一債券的投資人，是一次完成多元佈局的實用選擇。
操作思維：
將這一層視為「緩衝器」，與收益成長核心搭配，可進一步分散利率與區域單一風險，把組合從「單一市場賭注」調整成真正的多元資產配置。
小結：用穩健收益當底，等政策紅利當加分
利率震盪階段，市場很容易在「何時降息」「會不會衰退」的情緒之間來回擺盪。安聯投信的整體策略並非押注答案，而是用安聯收益成長基金為核心，搭配多元信用債、亞洲債與適度的科技趨勢基金，讓資產在震盪時有下檔保護，在政策轉向與經濟修復時又能跟上反彈。
對正在搜尋「穩健收益」「下檔保護」「資產配置」關鍵字的投資人而言，現在更重要的不是猜測下一次會議的結論，而是檢視自己的基金組合，是否已經建立起能穿越利率循環的核心配置。
盤中資料來源：股市爆料同學會
