Lucid Capital 分析師 Erik Zwick 近期發布報告，將 CION Investment(CION) 的目標價由 12.50 美元調降至 10.50 美元，但在此次第四季財報發布後，仍重申「買進」評等。分析機構指出，該公司目前股票的「折價估值」展現出極具吸引力的風險與報酬潛力，且被列為具備高度上漲空間的配息股之一。

核心資產穩健，利息保障倍數較前季攀升

在最新一季的財報會議中，CION Investment(CION) 共同執行長 Michael Reisner 指出，公司核心的第一順位貸款投資組合持續表現良好，這部分約佔整體投資組合的 81%。數據顯示，加權平均利息保障倍數由 1.94 倍提升至 2.26 倍，投資組合內企業的稅息折舊及攤銷前利潤也維持正向成長。此外，非應計放款比率保持在公允價值的 1.78%，且對軟體產業的曝險僅約 1.8%，整體風險控制表現平穩。

淨資產價值下滑，資本運作卻持續活絡

針對淨資產價值下降的情況，Michael Reisner 解釋，第四季淨資產價值由 9 月底的 14.86 美元下滑 7.4% 至 13.76 美元，主要受到未實現的按市值計價調整，以及如 Juice Plus、Entertainment 等幾檔特定股權投資表現不佳所致。即便如此，公司的資本市場活動依然熱絡，第四季共發行了 1.725 億美元的高級無擔保票據，並在季後額外發行 1.35 億美元的債券，成功籌集 3.075 億美元。這些舉措有效強化了資產負債表的靈活性並延長了存續期，期間公司也以平均每股 9.37 美元買回約 55.6 萬股。

CION專注中型企業融資，創造當期收益

CION Investment(CION) 是一家受業務發展公司規範的外部管理、非多元化、封閉式管理投資公司。主要投資於美國中小型私人企業的優先有擔保債務，包括第一順位與第二順位貸款等，目標是為投資人創造當期收益與資本增值。根據最新交易日資訊，CION Investment(CION) 收盤價為 6.69 美元，上漲 0.14 美元，漲幅達 2.14%，單日成交量為 1,307,926 股，成交量變動較前一交易日減少 28.98%。

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