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三商家購(2945)旗下品牌美廉社近期參與台北春季國際連鎖加盟大展，成功吸引大量創業者目光。最新展期四天內共累計超過200餘件加盟意向成交，創下品牌歷史新高紀錄。公司明確表示，未來營運目標是將加盟門市的占比進一步提升至50%，展現強烈的擴張企圖心。
升級分潤制度吸引創業潮
本次加盟大展中，三商家購祭出展場限定的0元加盟金優惠，並全面升級「分潤+」加盟專案。新制度將分潤區間從過去的65%至100%，大幅調升至70%至110%，最高可享110%的超額分潤。這項依據店型與營運條件彈性認定的機制，讓加盟主能依個人風險承受度選擇方案，直接將經營成果反映在收入上。
去年加盟占比提升至三成七
隨著整體市場創業風潮升溫，具備低成本與穩定現金流特性的社區型零售通路，成為市場熱門選擇。根據三商家購提供的數據，美廉社在全分潤專案及免加盟金的策略帶動下，2025年全年加盟占比已年增10%，成功達到37%。顯示其商業模式已在市場上取得顯著的推廣成效。
後續展店效益與獲利觀察
針對此次創歷史新高的加盟意向書，投資人後續需密切追蹤這些意向能多快轉化為實際營運門市。未來幾個月的營收表現將是檢視擴張效益的核心指標，同時也要留意加盟店增加對整體毛利率及管理成本的實質影響，這將是決定獲利成長力道的關鍵因素。
三商家購(2945)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
三商家購以社區型連鎖超市美廉社為營運主力，目前本益比約19.6倍，交易所公告殖利率為3.7%。2026年2月單月合併營收達12.39億元，繳出年成長17.16%的亮眼成績；回顧去年第四季營收也維持約6%的穩健年增率，整體營運呈現穩定增長態勢。
籌碼與法人觀察
觀察至2026年3月中旬的三大法人動態，外資近期買賣超幅度較小，多以零星調節為主，近幾日呈現微幅淨賣超。主力進出也呈現觀望，買賣分點家數差異不大，籌碼面整體表現相對平淡，未見大型法人機構明顯介入佈局的跡象，目前籌碼主要在散戶與特定分點間流動。
技術面重點
股價自2月底的42.7元附近，至3月中旬緩步回測至40.7元上下，短期處於量縮震盪整理格局。從量價結構來看，近期單日成交量多在百張以下，市場交投相對清淡。短線操作需特別留意量能續航不足與流動性偏低的風險，下方支撐可暫看3月中旬測試的39.6元低點防線。
展店題材需搭配營收驗證
總結而言，加盟意向創高為公司帶來具體的擴張題材，基本面營收也保持雙位數成長。然而籌碼面與技術面顯示目前市場關注度較低且流動性受限，投資人應保持中立客觀，持續追蹤營收實質灌注且市場量能放大後的變化。
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