華爾街投資銀行傑富瑞分析師 Kaumil Gajrawala 最新報告指出，Simply Good Foods(SMPL) 目前的股價呈現超跌狀態。分析師認為，市場上的投資人並未完全體會到消費者對高蛋白與便利性食品需求的長期轉變。這種趨勢使得該公司旗下的 Quest 品牌展現出強大的市場韌性，進而彌補了其減重品牌 Atkins 表現疲軟的缺口。

競爭加劇與通膨壓力帶來挑戰

儘管具備長期發展潛力，該公司仍面臨著一些營運上的壓力點。目前的市場環境競爭日益激烈，加上原物料如可可與乳清的通膨壓力，使得整體的成長與利潤前景受到壓縮。分析師指出，除了 Atkins 品牌面臨挑戰之外，近期收購的 OWYN 品牌也顯示出成長放緩的跡象。此外，雖然 Quest 營養棒的銷售表現良好，但該產品類別的市場高度分散，且促銷活動越來越頻繁，這都讓維持穩定成長變得更加困難。

業務拆解估值顯示股價具上檔空間

從估值的角度來看，傑富瑞採用了分類加總估值法進行分析。在排除 Atkins 品牌後，給予 Quest 品牌十倍的 EBITDA 估值倍數，OWYN 品牌則為八倍。綜合評估下，該業務的隱含股權價值約為二十億美元。分析師強調，目前股價僅反映了三年期 EBITDA 的五倍，這明顯低估了具有持久力的核心品牌價值。基於上述理由，傑富瑞將 Simply Good Foods(SMPL) 的投資評等調升，並將目標價上調至二十三美元，反映其在多個消費大趨勢下的真實價值。

認識北美低碳水高蛋白食品大廠

Simply Good Foods(SMPL) 是一家專注於消費包裝食品與飲料的公司，旗下擁有 Atkins、Quest 及 OWYN 等知名品牌，主要提供低碳水化合物、高蛋白棒、奶昔及各類零食。產品鎖定追求積極生活方式且注重蛋白質攝取的消費者，其中 OWYN 品牌更提供植物性及低過敏原的選擇，該公司高達百分之九十六的營收來自北美市場。在最新一個交易日中，Simply Good Foods(SMPL) 的收盤價為 14.4150 美元，上漲 0.0050 美元，漲幅為 0.03%，成交量達 1,454,860 股，成交量較前一日變動 -4.30%。

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