摩根士丹利的策略師 Mike Wilson 表示，投資人應做好短期內市場進一步下滑的準備，隨後股市才會重拾上漲動能。他指出標普500指數在四月初可能下探至 6300 點，這意味著相較於上週五的收盤價，將有約 5% 的跌幅空間。

美伊戰爭與利率風險持續打壓市場情緒

自 2 月 28 日美伊戰爭爆發以來，標普500指數面臨沉重壓力，跌幅已達 3.6%。除了戰爭局勢及能源市場受到的衝擊外，市場對於私募信貸的擔憂也進一步拖累了投資情緒。Wilson 在受訪時指出，目前市場仍面臨利率與原油價格波動的風險，加上聯準會政策的不確定性，這些因素在短期內都可能對市場中體質較弱的類股造成沉重壓力。

目前股市回落已達滿足點且衰退風險低

儘管短期面臨逆風，但 Wilson 認為股市不會長期處於低迷狀態。他在週一發布的客戶報告中強調，當前的市場回落幅度在時間與價格上都已經相當成熟。他指出，羅素3000指數中有 50% 的成分股已經陷入熊市，也就是從 52 週高點下跌至少 20%。此外，Wilson 評估目前經濟衰退的風險較低，這意味著現在的下跌只是整體牛市格局中的一次合理修正。

大摩點名沃爾瑪與達美航空等關注清單

針對投資人未來的資金配置方向，Wilson 提出了摩根士丹利的「新資金配置清單」，為市場交易提供參考路徑。該清單包含了 Walmart(WMT)、Delta Air Lines(DAL) 以及 Northrop Grumman(NOC) 等企業。這三家公司目前皆獲得摩根士丹利給予的「加碼」評等。

沃爾瑪表現強勢而達美航空受中東局勢拖累

在個別表現方面，Walmart(WMT) 今年以來表現亮眼，即便上個月發布了不如預期的財測，股價仍上漲近 14%。相對而言，Delta Air Lines(DAL) 近期則面臨挑戰，本月跌幅超過 10%。這主要是由於中東衝突干擾了全球航空運輸，並導致航空燃油成本攀升。此外，由於美國國土安全部缺乏公家機關資金運作，加上運輸安全管理局員工未能順利支薪，美國各地機場正面臨嚴重的航班延誤問題。

諾斯洛普格魯曼受惠於地緣政治衝突

另一方面，受到美伊戰爭爆發的影響，美國國防承包商整體表現強勢。其中，Northrop Grumman(NOC) 成為市場關注焦點，其股價在 2026 年已大幅飆升超過 28%，顯示地緣政治局勢的緊張正為國防相關類股帶來顯著的資金動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息