長虹(5534)今日最新公布2025年財報數據，全年稅後純益達17.43億元，每股稅後純益為6元。董事會同步決議擬配發每股5.5元的現金股利，若以今日收盤價75.3元計算，現金殖利率高達7.3%。儘管去年受到貸款排隊影響導致交屋遞延，長虹仍穩健繳出賺逾半個股本的獲利成績，高殖利率表現吸引市場高度關注。

遞延交屋入帳推升去年獲利表現

長虹去年度營運主要受到市場房貸排隊潮影響，部分個案完工入帳時程被迫向後遞延，導致多數業績集中於第四季認列。即便面臨此大環境變數，公司2025年全年稅後純益雖年減23.46%，但整體EPS仍維持6元水準。這顯示建商在面對信用管制與貸款緊縮的環境下，遞延入帳模式成為影響短期營收認列的關鍵，但核心建案的完工交屋仍能提供實質獲利支撐。

科技廠辦與住宅雙軌建案齊發

展望今年營運，長虹備有三大商辦案與四大住宅案的完工交屋量能。商辦部分受惠於科技產業群聚效應，包含北士科長虹ICT科技大樓、南港長虹虹創科技大樓及林口雲創科技等指標案。其中位於輝達總部斜對面的長虹ICT科技大樓，目前正以整棟出售方式與客戶積極協商中。住宅案方面則有萬華長虹MVP與林口長虹天聚等四案，預計將跨年度持續交屋至2027年，為中長期營收挹注動能。

房市政策與營建成本後續觀察指標

針對未來房市整體走向，經營團隊評估市場受到打房政策壓抑已有一段時間，若後續貸款排隊問題得以實質緩解，整體買氣有望逐步回溫。同時需要持續追蹤的主要指標在於營造端狀況，由於當前主要營建成本依然居高不下，成本僵固性將使得房價出現大幅度下修的機率偏低。投資人需密切觀察長虹旗下各大商辦案的實際銷售進度，以及房貸政策對後續住宅交屋順暢度的影響。

長虹(5534)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面表現受交屋減少影響

長虹為大台北地區中大型營建商，近期營收表現較為疲弱。根據最新數據，2026年2月營收為92.67百萬元，較去年同期大幅衰退69.26%，1月營收亦呈年減3.88%。近期連續數月的營收衰退，主要原因皆為過戶交屋數額較去年同期減少所致，短期營運動能面臨挑戰。

法人主力籌碼呈現偏空調節

觀察近期籌碼動向，三大法人對長虹操作轉趨保守。截至3月16日，外資單日賣超275張，三大法人合計賣超273張。進一步檢視主力買賣超數據，近5日主力買賣超比例為負且近20日持續呈現賣超狀態，顯示市場資金在短期內對該檔個股偏向調節，籌碼集中度有所鬆動。

股價跌破近期區間需防量能不足

技術面觀察，長虹股價從去年底的85.6元高點一路震盪走低，至2月底收在75.5元，3月中旬則維持在75.3元附近弱勢整理。目前股價已跌破近期的中長期整理平台，上方套牢賣壓逐步成形。短線投資風險提醒，近期交易量能未見明顯放大，在量能續航力道不足且籌碼偏空的背景下，需防範股價進一步回測底部支撐的乖離風險。

留意高殖利率護體與後續交屋進度

綜合評估，長虹具備高達7.3%的現金殖利率優勢，為下檔股價提供一定程度的保護。然而，近期基本面受制於交屋空窗期導致營收衰退，且籌碼面遭遇法人與主力連日調節。後續應重點關注科技商辦大樓的整棟出售進展，以及房貸政策鬆綁對建案交屋入帳的實質助益。

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