中國大舉投資南美基建，掌控農業物流

在巴西占地廣闊的聖多斯港，滿載大豆的船隻正準備啟航前往中國。數十年來，包含Archer Daniels Midland(ADM)、Bunge(BG)與嘉吉等美國農業巨頭都在此營運。如今，他們必須與中國國有的中糧國際共享空間，該公司近年已投資約2.85億美元，將成為該港口最大的乾散貨碼頭。

這股趨勢不僅發生在巴西。在秘魯中部海岸，中國國企中遠海運正投資至少35億美元建設錢凱港，包含15個泊位與1.1英里的隧道。該港口預計於2035年完工，屆時將成為南美洲第三大港，將銅、鋰、大豆等農礦產品直接運往亞洲市場。美國戰略與國際問題研究中心指出，拉丁美洲已有23個港口獲得中國資金挹注，顯示其長期的戰略承諾。

基建投資發揮長期鎖定效應，削弱美國競爭力

美國農業局聯合會經濟學家警告，當一個國家掌控了能讓貿易更快速、更便宜的港口基礎設施時，貿易流向往往會產生「鎖定效應」。若美國想扭轉此趨勢，必須縮小物流效率的差距，目前全球前50大貨櫃港口中，沒有任何一個位於美國。

基礎建設的落後直接影響定價優勢。在巴西，物流成本占大豆最終價格的20%至25%。中國意識到透過投資基礎設施，能大幅提升巴西農產品的國際競爭力。聯合國拉丁美洲和加勒比經濟委員會數據顯示，近年中國在該地區的投資，有近60%集中在機場、港口與鐵路等交通與通訊項目。

大豆出口面臨結構性衰退風險，美國農民重傷

供應鏈轉移對美國中西部農業造成直接打擊。根據最新農業普查，全美有超過27萬個農場種植大豆。在伊利諾州，近半數農場依賴大豆生產；在愛荷華州和明尼蘇達州，比例也高達四成。2024年美國大豆產量有超過40%用於出口，其中約一半銷往中國。

然而，隨著川普威脅對中國進口商品課徵157%的關稅，兩國貿易緊張局勢升溫。中國作為反制，曾將美國大豆進口量降至接近零長達半年。雖然雙方於11月達成初步協議，但美國農民已面臨市場份額遭永久侵蝕的嚴峻挑戰。

美國主要港口吞吐量驟降，連帶衝擊物流就業

隨著農產品出口疲軟，美國各地港口業務出現顯著衰退。根據美國運輸部數據，西雅圖地區的出口量暴跌81%，洛杉磯地區下降近15%。負責運送全美近半數玉米、大豆與小麥的密西西比河系統，其貨物吞吐量與鐵路運輸量也面臨龐大壓力。

作為西半球最大的貨櫃港，洛杉磯港的農業出口亦因貿易戰降溫。在2018年首波關稅實施前，中國占該港口業務約60%，如今已降至40%左右。洛杉磯港高層指出，港口每處理4個貨櫃就能創造1個工作機會，南加州每9人就有1人的工作與港口相關，出口衰退已成為全國性的經濟議題。

巴西躍升最大供應國，短期貿易協議難挽劣勢

儘管中美在11月達成協議，中國承諾在2025年底前購買1200萬公噸美國大豆，並在2028年前每年購買至少2500萬公噸。但普渡大學分析指出，今年的出口量仍將創下2018年以來的最低水平，且未來的承諾採購量仍比2020至2024年的五年平均值低約14%。

與此同時，巴西已全面填補市場空缺。截至今年10月，巴西對中國的大豆出口量創下7900萬公噸的歷史新高。今年前10個月的總出口量達1億公噸，已超越2024年全年的9900萬公噸。面對中國在南美洲建立的新貿易路線，除非美國大豆價格能大幅低於南美洲，否則難以奪回昔日的市場主導地位。

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