根據BFG Wealth專家Peter Boockvar在CNBC的受訪內容，隨著能源價格上漲帶來持續的通膨壓力，傳統的60/40股債投資組合策略正逐漸失去優勢。債券過去作為資金避風港的保護作用正在減弱，美國10年期公債殖利率近期已攀升35個基點，目前正逼近4.30%的關卡。

全球央行陷入政策兩難困境

面對當前的經濟局勢，全球主要央行正面臨艱難的抉擇。雖然澳洲央行預期將採取升息行動，但其他國家的央行決策者必須謹慎衡量，究竟該優先應對由油價高漲引發的通膨問題，還是關注能源衝擊對整體經濟可能造成的負面影響。Boockvar分析指出，在市場局勢完全明朗之前，大多數央行可能會選擇按兵不動，暫停原有的降息計畫。

油價難回低點且降息週期暫告段落

Boockvar進一步強調，在可預見的未來，全球降息的週期似乎已經告一段落。即使地緣政治衝突落幕，國際油價也不太可能大幅回跌至每桶65美元的低水準。他預期油價將維持在每桶75至85美元的新區間，主要原因是各國針對各類大宗商品將持續進行戰略性囤積並建立儲備，這將成為支撐價格的重要關鍵。

大宗商品成為資金新避風港

針對正在尋求債券替代方案的投資人，Boockvar建議可以將目光轉向大宗商品市場。這波從2025年貴金屬和工業金屬開始的多頭行情，目前已經擴大到石油、天然氣以及農業領域。其中，農業更是因為肥料和氨水供應鏈中斷而受惠。

調整資產配置因應長期通膨趨勢

面對長期的經濟結構轉變，Boockvar認為將資金投入大宗商品市場是一個穩健的選擇，這不僅僅是短期一兩個季度的行情，更可能是一個延續多年的長期趨勢。他特別看好農業以及油氣產業的發展潛力，並建議投資人可以考慮將傳統資產配置調整為60/20/20的比例，也就是分別將資金投入股票、貴金屬以及能源領域，以應對未來的市場波動。

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