鴻海第四季營收創下歷史新高來到830億美元，較前一年同期大增22%，但淨利微幅下滑2%至14.2億美元，低於分析師預期的19.9億美元。毛利率也從去年的6.15%降至5.88%。儘管獲利表現不如預期，但鴻海罕見地首度給出2026年全年營收展望，並給予最高等級的「強勁成長」評價，顯示AI基礎設施的熱潮仍將持續數年。

AI伺服器需求爆發，鴻海成最大受惠者

鴻海不提供具體的財務數據指引，但對於第一季與2026年全年皆給予「強勁成長」的樂觀預期。雲端服務供應商持續擴大資料中心支出，身為輝達(NVDA)最大的伺服器組裝廠，鴻海正於墨西哥與德州建置專屬的AI伺服器廠房以滿足龐大需求。市場預估2026年鴻海在AI伺服器的市佔率將突破40%，相關營收將占其整體伺服器業務的一半以上。此外，鴻海也在去年11月與OpenAI達成新一代硬體合作協議。

蘋果手機業務回溫，供應鏈轉向印度

在智慧消費電子領域，涵蓋蘋果(AAPL)手機組裝業務的部門預計在第一季迎來顯著的營收成長，擺脫近期因匯率不利與全球終端需求疲軟帶來的陰霾。因應貿易緊張局勢，手機生產版圖正持續重組，目前銷往美國市場的設備多數已轉由印度組裝。同時，蘋果(AAPL)與鴻海也正在休士頓合作興建伺服器組裝廠，以支援未來的AI基礎設施發展。

電動車退居次要，川普關稅成最大變數

在電動車佈局方面，鴻海於2022年買下俄亥俄州廠房後，已於去年8月以3.75億美元售出，目前電動車業務的優先層級已退居AI基礎設施之後。投資人現在最關注的風險在於關稅問題，由於鴻海在中國與墨西哥皆擁有龐大產能，極可能受到川普政府貿易政策的衝擊。今年以來鴻海股價已下跌6%，對比台灣基準指數上漲15%，反映出市場對關稅不確定性的擔憂，未來貿易環境的變化是否會影響2026年的成長承諾，將是後續觀察重點。

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