根據 2026 年 2 月 17 日提交給美國證券交易委員會的文件顯示，避險基金 Kerrisdale Advisers 在 2025 年第四季新建倉 Telephone and Data Systems(TDS)，大舉買進 506,067 股。以該季末的價格計算，這筆新投資的價值高達 2,075 萬美元，這家在過去一年股價上漲達 25% 的電信公司，成功吸引了市場與投資人的目光。

業務重組初見成效帶動獲利轉機

Telephone and Data Systems(TDS) 在過去一年致力於重塑營運體質。管理層透過出售部分無線業務，將發展重心轉向光纖寬頻與鐵塔基礎設施領域，藉由旗下的 Array 部門來簡化公司組織並強化資產負債表。這些策略性調整已經在近期的財務數據上展現出初步的正面成效。

第四季營收成長且全年順利轉虧為盈

最新財報顯示，Telephone and Data Systems(TDS) 在第四季的營業收入達到 3.307 億美元，較前一年同期的 2.953 億美元顯著成長。同時，該季淨利激增至 3,720 萬美元，與前一年勉強損益兩平的狀況相比，實現了大幅度的轉機。從全年表現來看，公司創造了 12.3 億美元的營收，成功扭轉 2024 年的虧損局面並順利恢復獲利。

避險基金青睞穩健現金流企業

在 Kerrisdale 的投資組合中，這檔電信股與 MercadoLibre(MELI) 和 Visa(V) 等全球科技與支付領域的巨頭並列。這樣的配置顯示出該基金的投資策略更傾向於尋找能持續產生穩定現金流的企業，而非單純追逐純成長型標的。對長期投資人而言，這家營運穩健的電信業者若能持續推動光纖擴張與資產變現來改善獲利，未來極具成為穩健複利標的的潛力。

穩健發展的多元化電信營運商

Telephone and Data Systems Inc 是一家多元化的電信營運商，為大約 600 萬客戶提供行動、電話和寬頻服務。該公司的行動業務主要由其持股 81% 的子公司 U.S. Cellular(USM) 進行，為近 500 萬無線客戶提供服務；有線業務則由全資子公司 TDS Telecom 經營，主要在農村和郊區為近 100 萬條電話和網路接入線路提供服務。在最新交易日中，Telephone and Data Systems(TDS) 的收盤價為 43.38 美元，單日下跌 0.34 美元，跌幅為 0.78%，成交量來到 774,348 股，成交量較前一日變動 63.06%。

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