過去十年來，金融市場的交易節奏不斷加快，投資人已從傳統數月到期的選擇權，轉向以週、天甚至小時計價的合約。根據彭博報導，現在有部分加密貨幣交易員將時間軸進一步縮短，在預測平台Polymarket(POLYMARKET)上進行只需幾分鐘就能結算的極速押注。用戶可以預測比特幣(BTC-USD)在未來5到15分鐘內的價格走勢是上漲還是下跌，當計時結束時合約會立即結算，讓投資人能馬上展開下一筆交易。

極短線合約迅速爆紅

這類超短期預測市場在推出後迅速獲得高度關注。區塊鏈數據平台Dune Analytics的資料顯示，5分鐘合約在推出短短幾週內，每日交易量就高達6000萬美元。這個數字遠遠超過該網站日常加密貨幣預測市場通常不到100萬美元的交易規模。雖然與每日處理數百億美元的大型加密貨幣交易所相比，整體交易量仍然偏小，但這股熱潮已顯示出市場對快速結算商品的強烈需求，投資人會持續緊盯價格以把握短期波動。

兼具避險與投機雙重功能

預測市場研究公司Polyfactual的創辦人指出，許多原本參與政治選舉合約的投資人，已經逐漸將資金轉移到這種結算速度更快的市場。創投公司CoinFund執行長則分析，對部分投資人而言，極短天期合約提供了一種快速避險的管道，能夠有效降低在其他加密貨幣市場中維持長期部位的相關成本。另一方面，衍生性商品交易所QFEX執行長表示，合約存續期間短暫會引發價格的劇烈波動，這也吸引了許多專門尋求高風險報酬的散戶進場。

速度決定市場勝敗關鍵

儘管預測市場對所有人開放，但極快的交易節奏已經吸引了由散戶與專業機構操作的自動化交易系統進駐。手動下單的人類交易員經常需要與能在毫秒間反應價格變化的程式競爭，導致市場逐漸被擁有最頂尖技術的參與者所主導。該平台的加密市場依賴多家交易所定價，其中幣安因交易量龐大而扮演關鍵角色。彭博報導指出，當交易窗口大幅縮短時，即使只是零點幾秒的差距，都可能決定最終的獲利與虧損。為此，Polymarket(POLYMARKET)今年曾嘗試導入微幅的執行延遲機制，希望藉此保護提供流動性的造市商，而區塊鏈數據也顯示這些規則變動確實影響了市場的交易量起伏。

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