XRP在過去八個月內下跌超過60%，然而其背後的母公司Ripple卻展現出強勁的營運勢頭。Ripple近期與全球多家大型金融機構簽訂新合約，例如德意志銀行(DB)正整合Ripple的支付技術，藉此提升跨境支付等領域的運作效率。此外，現實世界資產的數位化代幣熱潮也正在蓬勃發展。

代幣化資產翻倍成長，XRP未實質受惠

目前Ripple的XRP Ledger平台上，所託管的代幣化現實世界資產已達到23億美元，相較於今年初不到10億美元的規模，呈現顯著的成長。儘管Ripple在業務拓展上屢創佳績，但這些成功卻未能實際嘉惠到XRP的表現。主要原因在於，Ripple獲得的多數業務合作，實際上並未直接牽涉到XRP的使用。

企業多採用訊息層技術，無須接觸代幣

這正是長期看好XRP的投資人多年來難以克服的核心盲點。作為一家未公開發行的公司，Ripple確實在企業端獲得了廣泛的採用，但其最普及的產品主要作為訊息層運作。這意味著合作的金融機構在處理業務時，多數情況下完全不需要接觸或使用XRP。

穩定幣成替代方案，進一步削弱流動性

過去，機構主要透過Ripple的流動性功能來使用XRP。然而，隨著Ripple在2024年底推出了自家的穩定幣RLUSD，這項新工具現在已能取代XRP的角色。整體而言，雖然Ripple的業務基本面看似前所未有地強健，但這股成長動能並未轉化為XRP的實質需求，市場分析也預期這種脫鉤的現象在未來仍將持續發生。

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