收益型投資人常面臨的挑戰，在於尋找能持續成長且穩定發放高股息的標的。雖然許多不動產投資信託(REITs)和業務發展公司(BDCs)依法必須發放高額股息，但這些公司容易受到總體經濟因素影響。此外，部分殖利率高達雙位數或接近雙位數的股票，其高殖利率可能是因為股價暴跌所造成的假象，這種股息往往難以長久維持。因此，投資的關鍵在於避開「殖利率陷阱」，找出真正具備永續配息能力的高殖利率美股。

轉型數位化推升營運，西聯匯款維持近一成高殖利率

成立於1851年的 Western Union(WU) 是一家歷史悠久的匯款服務公司。隨著金融科技與區塊鏈技術提供全新的資金傳輸方式，傳統實體匯款業務面臨挑戰。為此，Western Union(WU) 正積極推動「數位優先」策略，將營運重心從實體通路轉向數位匯款服務。這項轉型已成為公司營收成長的關鍵引擎，上個季度其包含數位服務的消費者服務部門營收成長15%，營業利益更是大幅飆升72%。

在財務體質方面，Western Union(WU) 去年來自營運的現金流從前一年的4.06億美元成長至5.44億美元，自由現金流也同步提升。公司預期在2026年將維持溫和的營收與獲利成長，這為持續發放高股息奠定了良好基礎。今年2月，公司宣布發放0.235美元的股息，換算殖利率高達9.66%，在非不動產投資信託或業務發展公司中名列前茅。雖然該公司自2021年以來一直維持0.235美元的配息水準，已有五年未調升股息，但也從未調降，展現出配息的穩定性。隨著數位匯款業務成功轉型，其高殖利率不僅相對安全，未來甚至具備調升潛力。

AI個人電腦帶動毛利，惠普連續十五年調升股息

知名電腦與印表機製造商 HP Inc.(HPQ) 是另一檔值得關注的高殖利率股。該公司目前每股配發0.30美元股息，殖利率高達6.39%。雖然帳面數字不及 Western Union(WU)，但其配息安全性與成長潛力更具優勢。HP Inc.(HPQ) 已經連續15年調升股息，展現出經營層對提高年度配息的承諾。更重要的是，其配發率僅為36%，代表公司只需將36%的獲利提撥用於發放股息，這個比例處於非常健康的區間，確保了配息的永續性。

展望2026會計年度，HP Inc.(HPQ) 預估自由現金流將達到28億至30億美元，維持與去年相當的強勁水準。儘管近期股價受到個人電腦記憶體成本攀升及印表機銷售下滑影響，但公司仍具備多項推升獲利的催化劑。首先，公司計畫在2028年前削減10億美元支出，其中包含2026年的2.5億美元。其次，自2020年疫情帶動的個人電腦銷售熱潮後，市場即將迎來五年一輪的換機潮。此外，高毛利的人工智慧(AI)個人電腦產品銷售成長強勁，加上目前本益比僅約7倍，評價面相對便宜，為股價提供良好的上漲動能。

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