受惠客戶新製程節點材料放量，最新公布的2月營收達4.45億元，月增21.4%、年增40.6%，創下歷史新高。因先進製程需求強勁，營收表現大幅優於市場預期，法人樂觀預估今年全年每股獲利有望上看17.1元，整體營運動能備受矚目。

先進製程材料放量帶動營運成長

公司預計於4月前更改營收認列模式，使得首季表現已大幅超標。展望2026年，主要成長動能高度依賴新竹寶山與高雄P1廠的2奈米產能爬坡。其中，表面改質劑在先進製程的曝光道數多且用量龐大，成為推升整體營收規模的關鍵基礎。

特殊層材料具備高單價與高門檻

為了滿足半導體大廠的嚴苛條件，針對2奈米製程開發的底部抗反射層與晶邊清洗劑，雖僅在特定製程中使用，但具備高單價與進入門檻。隨著客戶產能逐步開出，將帶來實質營收貢獻，進一步鞏固其在台積電(2330)供應鏈中的核心地位。

後續聚焦光阻劑驗證與產能擴充

未來營運需密切追蹤前段製程KrF光阻劑開發進度，該產品目標取代現有日商市占，預期2027年通過驗證並於2028年放量。此外，高雄路竹二期廠也將供應先進製程材料，整體產能規劃可滿足客戶至2030年需求，中長期發展藍圖明確。

新應材(4749)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為國內唯一半導體微影製程一條龍量產公司，穩居台積電先進製程供應鏈。最新2月合併營收達4.45億元創歷史新高，連續數月維持雙位數年增長，展現極強的營運爆發力與產業競爭優勢。

籌碼與法人觀察

觀察三大法人近期動向，外資曾在3月5日單日大買1452張。近20日主力買賣超比例由負轉正，顯示特定資金逢低承接意願提升，惟近期買賣家數差出現波動，投資人需持續留意籌碼集中度的後續變化。

技術面重點

根據截至2月底的交易資料，股價自去年底的877元震盪走高至911元，3月上旬更一度突破千元大關。目前股價穩居區間高位，整體趨勢偏多。然而隨著股價快速拉升，短線需提防高檔乖離過大以及量能續航力不足可能引發的拉回風險。

營運展望明確惟須留意追高風險

綜合而言，新應材受惠於半導體先進製程材料需求爆發，營收與獲利具備強大支撐。投資人後續除了追蹤新廠產能開出進度外，也應密切觀察法人籌碼動向，在股價創高之際審慎評估潛在的市場波動風險。

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