受惠於人工智慧伺服器訂單強勁需求，健鼎(3044)最新公布2025年全年稅後純益達102.2億元，每股純益（EPS）高達19.4元，雙雙改寫歷史新高紀錄。隨著AI ASIC與品牌伺服器出貨持續暢旺，法人看好今日健鼎營運動能，預期今年第一季營收可望呈現淡季不淡的亮眼表現，並進一步挑戰單季歷史新高水準。

營運表現亮眼，首季營收挑戰新猷

回顧健鼎去年第四季營運表現，單季營收達189.7億元創歷年同期新高，雖受人民幣升值與原料成本上漲影響，毛利率微降至25.4%，但獲利結構依然穩健。今年前二月累計營收已達136.4億元，較去年同期大幅成長21.3%。法人分析指出，預期三月份營收將重返向上軌道，整體第一季營收有望超越去年第三季的193.8億元，換算季增幅度高達15%至20%，年成長更上看三成。

記憶體產能排擠，產業趨勢推升營運

在產業鏈連動方面，AI伺服器帶動高頻寬記憶體(HBM)需求大增，引發產能排擠效應。市場預估2026年DDR4與DDR5等一般型記憶體供應將趨於吃緊，相關需求成長率將超過20%。作為全球前十大印刷電路板領導廠商及記憶體模組板主要供應商，健鼎直接受惠於此波產業趨勢。近期股價在殖利率題材與基本面雙重支撐下，維持在高檔震盪整理，市場資金持續關注其後續爆發力。

產能配置成關鍵，持續追蹤出貨動能

展望後市，投資人需密切追蹤健鼎在記憶體板與伺服器板的產能配置狀況，以及原物料價格波動對毛利率的實質影響。同時，AI伺服器實際出貨進度與客戶拉貨力道將是決定第二季營收能否續創新高的關鍵指標。若記憶體供應吃緊態勢如預期發酵，將有利於公司產品組合優化，惟仍需留意全球總體經濟環境變化帶來的潛在下行風險。

健鼎(3044)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點與營收表現

健鼎(3044)目前總市值達1997.3億元，本益比約15.4倍，具備3.3%的現金股利殖利率。身為電子零組件產業指標廠，2026年1月營收衝上77.48億元創歷史新高，年增率達30.98%；2月營收亦達58.97億元，年增10.68%，整體營收展現強勁的增長動能，後續營運值得關注。

籌碼與法人動向觀察

觀察近期法人籌碼動向，投信展現積極布局企圖，3月13日單日大幅買超1205張，帶動三大法人合計買超達1123張。主力買賣超方面，當日主力同步加碼807張，顯示市場資金對其後市展望抱持正向態度。官股則逢高進行微幅調節，持股比率維持在1.77%左右，整體籌碼結構相對穩定。

技術面支撐與壓力分析

以近期月K線走勢觀察，健鼎股價自去年中以來展現強勁多頭格局，2026年初股價站穩370元之上，2月底收盤達389.50元，近月高點更一度突破400元整數關卡。目前股價處於歷史高檔區間震盪，長線均線維持多頭排列，下檔在350元至360元附近具備實質支撐。短線風險提醒：近期股價累計漲幅較大，需留意高檔獲利了結賣壓與量能續航力道，避免乖離過大風險。

雙引擎驅動營運，留意高檔量能變化

整體而言，健鼎憑藉AI伺服器與記憶體產業升級雙引擎驅動，基本面與財務數據皆展現強大爆發力。後續應持續觀察外資與投信籌碼流向，以及單月營收動能是否如期創高，作為評估長期價值的關鍵參考依據。

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