醫療模擬軟體公司Certara(CERT)近期公布2025年業績，財務長John Gallagher表示，全年軟體本業營收與獲利率表現強勁，成功達到市場預期。然而，第四季軟體訂單成長出現放緩跡象，加上服務需求呈現波動，顯示公司在客戶預算與市場環境上面臨雙重考驗。

2025年營收符合預期，獲利達財測高標

Certara(CERT)在2025年展現穩健的營運控管能力。全年軟體本業營收成長達7%，精準落在原先預估的6%至8%區間中位數。在獲利表現方面，即便公司增加研發支出，但在其他營運成本的嚴格把關下，經調整後EBITDA利潤率仍來到32%，成功達到財測30%至32%的高標水準。

第四季訂單表現分歧，服務回溫軟體疲軟

針對第四季訂單狀況，財務長指出呈現好壞參半的局面。服務類訂單在12月出現高達17%的強勁反彈，主要受惠於季節性因素與客戶年底消化預算的效應，且廣泛涵蓋各層級客戶。然而，軟體訂單卻面臨逆風，第四季較前一年同期出現衰退，導致全年軟體本業訂單成長率僅剩1%，這也讓公司對2026年給出持平至成長4%的保守展望。

客戶裁員與試驗遞延，拖累軟體授權量

探究第四季軟體訂單下滑的主因，主要來自一線大型藥廠客戶的內部調整。由於客戶重新評估優先級並縮減人力，直接減少了Phoenix軟體的授權使用量。此外，旗下Pinnacle 21平台的表現高度依賴臨床試驗數量，過去18到24個月前臨床試驗啟動量疲軟的遞延效應，正逐漸反映在近期的數據提交量上，進而影響營收動能。

2026看逐季成長，雲端轉型變更認列方式

展望2026年，Certara(CERT)預估第一季將落在財測區間的低標，主要受第四季訂單遞延效應及基期較高影響，但看好後續營收有望逐季加速成長。同時，公司正推動客戶將Phoenix桌面版轉換為雲端版，這將使營收認列方式由「一次性」轉為「依比例攤銷」，部分營收成長將遞延至2027年顯現，未來可能引入年度經常性收入指標來追蹤成效。

視AI為核心競爭力，持續評估法規服務

在人工智慧佈局上，Certara(CERT)將AI視為重要競爭優勢，強調其龐大科學家團隊與受美國FDA等機構認可的數據基礎，能有效促進產品導入。針對生成式AI可能帶來的產業變革，公司已於2024年底推出CoAuthor產品協助法規寫作。此外，新任執行長Jon Resnick目前正重新評估法規服務部門的發展方向，儘管該部門營收較前一年同期下滑，但仍具備20%至30%的高利潤率，能為公司創造穩定的現金流。

聚焦藥物開發核心，嚴控成本維持獲利

在長期產品組合方向上，Certara(CERT)仍將專注於模型引導藥物開發與生物模擬領域。財務長表示，雖然公司目前的成長率與投資佈局使利潤率降至30%出頭，暫時未能達到「40法則」的財務基準，但經營團隊仍致力於營運優化。2026年的財測已將投資帶來的約100個基點利潤率收縮計算在內，且公司已確認約1,000萬美元的成本規避計畫，將在未來一年維持嚴格的支出紀律。

專注生物模擬技術，Certara最新股市表現

Certara(CERT)是一家專注於生物模擬軟體與服務的公司，主要協助製藥、生技及醫療設備開發商減少臨床試驗次數，加速藥物研發與法規批准流程，其核心收入多數來自美洲市場。觀察其最新市場交易表現，Certara(CERT)收盤價為6.65美元，較前一日上漲0.09美元，漲幅達1.37%，單日成交量為4,271,551股，成交量較前一日變動-15.44%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息