第四季財報疲軟，毛利率大幅下滑

休閒產品製造商 American Outdoor Brands(AOUT) 公布 2025 年第四季財報，由於銷售額較前一年同期衰退且由盈轉虧，導致盤中股價一度下跌 6.8%。該季淨銷售額較前一年同期下降 3.3%，來到 5660 萬美元。同時，公司獲利能力出現惡化，毛利率從去年同期的 44.7% 下滑至 41.0%。

盈轉虧引發賣壓，市場忽略獲利預期

毛利率下滑導致該季度依一般公認會計原則計算的淨損達 410 萬美元，每股虧損 0.32 美元，與去年同期淨利 16.9 萬美元形成強烈對比。儘管公司的營收以及非一般公認會計原則的每股盈餘 0.12 美元皆優於分析師預期，但投資人顯然更關注較前一年同期衰退的負面趨勢以及實質的淨損數據。

地緣政治推升油價，通膨陰影籠罩消費

American Outdoor Brands(AOUT) 的股價向來具備高波動性，過去一年內曾出現 25 次超過 5% 的單日漲跌。在此次財報發布前一日，中東地緣政治緊張局勢升溫帶動國際油價飆升，布蘭特原油價格一度來到每桶 96.47 美元甚至高達 116.50 美元，引發全球股市震盪。市場擔憂能源成本攀升將導致停滯性通膨，進而削弱家庭收入並衝擊汽車與非必需消費品的需求，導致該公司股價提前反應並下跌 6.4%。

股價較高點大幅回跌，長期表現疲軟

回顧近期表現，American Outdoor Brands(AOUT) 自今年初以來整體股價呈現持平狀態。若以財報發布時的 7.99 美元計算，距離 2025 年 3 月創下的 52 週高點 13.65 美元，已經大幅回跌 41.5%。從長期投資角度來看，若投資人在 5 年前投入 1000 美元買進該公司股票，如今的持股價值僅剩約 364.51 美元。

AOUT營運項目與近期股市表現

American Outdoor Brands(AOUT) 主要從事狩獵、釣魚、露營、射擊以及個人安全防禦等戶外產品與配件的設計及生產。旗下產品涵蓋射擊用品、優質運動刀具、電光裝置、槍械清潔用品及應急準備裝備。根據最新股市資料顯示，American Outdoor Brands(AOUT) 前一交易日收盤價為 8.555 美元，較前一日下跌 0.095 美元，跌幅為 1.10%，成交量達 89,481 股，成交量較前一日變動增加 121.99%。

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