隨著人工智慧熱潮持續，企業競相建設龐大的AI基礎設施，卻也因為用電量激增引發民眾與政策制定者的強烈反彈。然而半導體研究機構SemiAnalysis發布的最新報告指出，資料中心的擴張只是冰山一角，市場設計與政策決定才是推升能源價格的主因。美國能源資訊管理局預測數據顯示，自2020年以來，美國住宅電價漲幅已超過36%，預計將從每度12.76美分飆升至2026年2月的17.44美分，甚至在2027年9月達到19.01美分。對此美國總統川普近期也承認該產業面臨的困境，直言資料中心需要改善公關形象。

區域電網定價機制推升用電成本

美國各地的零售電價不僅反映發電與輸配電成本，更受到基礎設施升級與稅收等因素影響。SemiAnalysis指出，在涵蓋東部13州的PJM互聯網區域，因採用「基本剩餘拍賣」機制，要求消費者提前兩年為預期電費買單，成為當地電價失控的關鍵。該區域匯集了Google(GOOGL)與Amazon(AMZN)等科技巨頭的資料中心，但預測模型往往高估未來需求，加上記憶體短缺導致設施建設延宕，進一步扭曲了價格。相較之下，負責德州電網的德州電力調度中心雖然同樣擁有OpenAI與Google(GOOGL)等業者的資料中心，其電價自2022年以來卻相對穩定。

科技巨頭承諾吸收額外電費成本

貝恩策略顧問合夥人Maeghan Rouch指出，在PJM這種容量受限的市場中，資料中心需求增加確實大幅推升了電價，但其他市場機制的成本分配則更為直接。她補充說明，即使沒有資料中心的投資，電網現代化與整體通膨也會對電價帶來上漲壓力。為平息外界疑慮，大型科技公司開始採取行動，微軟Microsoft(MSFT)在今年一月提出五點計畫，承諾吸收資料中心衍生的額外電費，隨後Anthropic也在二月做出類似表態。川普更召集頂尖AI企業高層前往白宮，確認簽署「納稅人保護承諾」，確保新建AI資料中心的費用不會轉嫁給美國消費者。

獲利困難考驗綠能與社區承諾

仲量聯行資料中心客戶管理主管Chris Howard認為，科技巨頭承諾投資當地社區就業與培訓，對於爭取民眾支持至關重要。然而Counterpoint Research研究總監Marc Einstein點出隱憂，表示該產業目前尚未實現穩定獲利，這些承諾無疑將帶來更大的財務壓力。隨著全球資料中心需求激增，能源供應日益緊繃，目前主要市場連接電網的平均等待時間長達四到六年，東京等城市甚至高達十年。分析師普遍認為，落實這些永續承諾不僅有利於大型AI企業的公共關係，更能避免激起強烈民怨，進而防範監管機構祭出更嚴格的限制規範。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息