第三季營收雖衰退但優於內部預期

戶外用品大廠 American Outdoor Brands(AOUT) 公布第三季財報，單季淨營收為5,660萬美元，較前一年同期下滑3.3%，但整體表現仍優於內部預期。執行長 Brian Murphy 表示，營收下滑主要受到大型電商客戶去化庫存，以及瞄準設備產品需求疲軟的短期挑戰影響。儘管面臨市場逆風，公司透過嚴格執行品牌創新策略與產品組合管理，成功穩住營運基本面。

戶外休閒產品成主力，射擊運動表現疲軟

從產品類別來看，戶外休閒類別表現亮眼，貢獻了超過62%的淨營收，較前一年同期成長5.4%，主要由 BOG 和 MEAT! 等品牌帶動。相對而言，射擊運動類別受到瞄準設備需求疲弱拖累，營收大幅下滑15%。為了因應市場變化，American Outdoor Brands(AOUT) 積極投入創新，單季有超過26%的營收來自新產品貢獻，展現穩健的研發變現能力。

關稅與庫存提列導致毛利率面臨壓力

在獲利表現方面，第三季毛利率為41%，較前一年同期下降370個基點。財務長 H. Fulmer 解釋，毛利率下滑主因是新關稅政策的衝擊，以及為瞄準設備提列了120萬美元的庫存跌價損失，若排除此提列，毛利率可達43.1%。此外，公司決定剝離獲利不佳的 UST 露營與生存品牌，因而認列了340萬美元的非現金減損費用，導致第三季 GAAP 每股虧損0.32美元，而非 GAAP 每股盈餘則為0.12美元。

管理層重申全年指引，專注核心品牌發展

展望未來，American Outdoor Brands(AOUT) 維持對2026會計年度的財務預測，預估全年淨營收將落在1.91億至1.93億美元之間，全年毛利率預估為42%至43%。公司目前財務體質健康，季末現金餘額達1,040萬美元且零負債，庫存也順利從第二季末的1.24億美元降至1.102億美元。管理層強調，未來將持續專注於高毛利與具備差異化創新的核心產品，以應對多變的關稅政策與市場需求。

公司業務簡介與最新市場交易表現

American Outdoor Brands(AOUT) 從事為狩獵、釣魚、露營、射擊以及個人安全防禦提供戶外產品與配件的業務，產品涵蓋高階刀具、光學瞄準裝置與應急準備裝備等。該個股最新收盤價為8.5550美元，單日下跌0.0950美元，跌幅為1.10%，當日成交量達89,481股，成交量較前一日變動達121.99%。

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