近日群創(3481)舉辦法說會，釋出2025年營運成果與未來轉型動向，成為市場關注的焦點。受惠於產品組合優化與輕資產策略，公司2025年營收年增4.7%，且營業淨損大幅改善，連續兩年維持正獲利。在股利政策上，董事會決議每股配發現金股利1元，延續先前的配息水準。

針對投資人矚目的半導體扇出型面板級封裝（FOPLP）進展，經營層指出相關業務具備以下三大核心動向：

• 出貨動能強勁：Chip-first產品月出貨量已達4000多萬顆，較初期成長約10倍，目前單一產線產能滿載。
• 展望維持樂觀：預期今年下半年表現將優於上半年，且客戶需求明確，並非短期急單。
• 技術升級布局：今明兩年重點在於取得RDL與TGV技術的客戶認證，一旦順利通過，將成為改變半導體線性封裝的關鍵，帶動該業務營收占比快速提升。

此外，群創(3481)積極活化資產以挹注轉型資金，除了公告以8.8億元出售南科一座模組廠給南茂，預估處分利益約6.59億元外，南科二廠與五廠目前仍滿載生產中，後續將評估產線分流並持續尋求合適買家。法人機構評估，雖然電視面板報價受惠於賽事備貨需求有望走揚，但新興半導體業務仍需時間發酵，目前估值約落在1倍股價淨值比附近，後續營收實質貢獻進度將是估值提升的關鍵。

電子中游-LCD-TFT面板｜概念股盤中觀察

受到大盤資金輪動與部分電子權值股回檔影響，今日目前面板與顯示器相關族群股價走勢出現分歧，多數大型股面臨調節壓力，盤面呈現資金避險與單點突破的兩極化現象。

州巧(3543)

光電與金屬沖壓件製造商，近年積極拓展非顯示器業務。今日目前股價逆勢強彈逾8%，盤中買盤偏積極，大戶買單高達1111張，顯著優於賣單，量能具備上攻企圖心，為族群中表現最亮眼的強勢指標。

友達(2409)

全球第五大面板廠，提供垂直場域及智慧移動解決方案。今日目前股價跌幅約3.48%，盤中賣壓較為沉重，大戶賣單超過9.4萬張，整體量能雖然充沛但偏向空方宣洩，短期需觀察下檔支撐力道。

彩晶(6116)

專注於中小尺寸面板製造，近年跨足車載與工控顯示領域。今日目前股價走跌近5%，盤面表現疲弱，大戶賣單達1.1萬張且明顯壓過買方，顯示短期法人與主力籌碼偏向調節出脫。

新應材(4749)

半導體與顯示器特用化學材料廠，供應關鍵光阻劑等產品。今日目前股價下跌5.6%，盤中大戶賣單逼近1600張，大戶淨賣超幅度明顯，顯示市場資金對相關材料供應鏈短期態度轉趨保守。

元太(8069)

全球電子紙顯示技術龍頭，產品廣泛應用於閱讀器與電子標籤。今日目前股價回檔逾3.4%，盤中遭遇逾3400張的大戶賣單壓制，買氣相對不足，股價呈現弱勢整理格局，需等待籌碼沉澱。

綜合來看，群創(3481)透過跨足先進半導體封裝與活化廠房資產，積極尋求面板本業外的第二成長曲線，並維持穩健配息。然而投資人需留意，FOPLP等新業務的實質營收貢獻仍需時間發酵，且終端PC與手機需求可能受記憶體漲價壓抑。後續應密切觀察RDL等先進技術認證進度，以及面板報價的延續性，作為進場布局的參考依據。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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