第四季營收達1.53億美元且調升每股股息

Navigator(NVGS) 第四季營收達1.53億美元，與前一季持平，較前一年同期成長6%。公司財務體質強健，宣布將資本回報率提升至淨利的30%，並將每股固定股息從0.05美元調高至0.07美元。執行長Mads Zacho表示，公司正透過出售高於市價的船隻創造經常性收入，並以破紀錄的低利潤率成功為兩艘新船融資。

中東地緣政治風險對營運影響有限

儘管中東戰事引發市場不確定性，但Navigator(NVGS)目前沒有船隻停留在霍爾木茲海峽，財務與營運均未受到重大影響。商務長Oeyvind Lindeman強調，公司旗下55艘船隻中，僅有4艘參與伊拉克的液化石油氣出口，且均採論時傭船合約。絕大多數船隊部署於美國至歐洲、美國至亞洲，以及經好望角往返歐亞的航線，展現出強大的貨物與地理分散優勢。

全年EBITDA創紀錄且具備強勁流動性

財務長Gary Chapman指出，第四季季度EBITDA為7,090萬美元，船隻使用率達90%。歸屬股東淨利為1,850萬美元，基本每股盈餘0.28美元，經調整後基本每股盈餘為0.32美元。全年等價期租租金(TCE)達到每天30,110美元，創下自2015年以來的新高。公司年底淨債務對經調整EBITDA比率為2.5倍，並支付3,400萬美元的定期貸款，同時投資1,680萬美元擴大合資企業股權。年底現金與約當現金為2.049億美元，整體可用流動資金達3億美元。

2026年損益兩平點預估與未來展望正向

經營團隊預期等價期租租金(TCE)費率與船隻使用率將維持或超越第四季水準。隨著中東供應持續中斷，公司看好替代貿易航線與替代產品帶來的全新機會。針對2026年，財務長維持每艘船每天20,970美元的全現金損益兩平指引，營業費用預估與上季相比無重大變化，並預期今年將簽署更多乙烯碼頭的承購合約。

法人聚焦市場競爭風險與資本配置策略

在法人問答環節中，針對中東衝突是否導致超大型氣體運輸船(VLGC)搶占市場的疑慮，管理層澄清由於貨物焦點不同，實質影響有限。面對美國墨西哥灣沿岸乙烯停產的影響，公司指出國際需求遠大於國內減產的衝擊。此外，管理層對新造船的長期租賃充滿信心，並表示極具吸引力的船股市值將為未來的資本匯回開啟更多空間。

公司簡介與最新營運股價表現

Navigator Holdings Ltd(NVGS) 是一家天然氣運輸船隊的所有者和運營商，主要為能源公司、工業用戶和商品貿易商提供氣體運輸解決方案，並提供液化石油氣、石化氣體、氨氣的國際和區域海運服務。在最新交易日中，Navigator(NVGS)收盤價為18.08美元，股價下跌2.36美元，跌幅為11.55%，當日成交量達720,240股，成交量較前一日變動94.68%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息