美國無線通訊設備製造商 BK Technologies(BKTI) 在 2025 年展現強勁的營運成果，各項財務指標皆超越原先設定的年度目標。受惠於各州與地方公家機關訂單成長，以及 BKR 系列無線電的廣泛採用，尤其是高毛利的 BKR 9000 產品，帶動營收與利潤率雙雙提升。公司執行長 John Suzuki 表示，經營團隊在 2025 年成功實現營收成長與獲利擴張，並為未來的長期發展奠定穩固基礎。

第四季毛利率突破五成，全年獲利表現超越預期

BK Technologies(BKTI) 2025 年第四季營收達到 2,150 萬美元，較前一年同期大幅成長 20%。當季毛利率顯著擴增逾 900 個基點，從去年同期的 41.2% 攀升至 50.4%。第四季調整後 EBITDA 達 470 萬美元，較前一年同期增加 78%，Non-GAAP 稀釋後每股盈餘更是從 0.61 美元翻倍成長至 1.17 美元。綜觀 2025 全年，總營收達 8,610 萬美元，年增 12.5%，毛利率也來到 48.8%，成功超越原本的財務預測，年底現金水位更創下 2,280 萬美元的新高，且維持零負債的健康財務體質。

推出 2030 年戰略目標，預期營收將翻倍成長

展望 2026 年，BK Technologies(BKTI) 預估全年營收將至少達到 9,000 萬美元，毛利率維持在 50% 或以上，並預期 GAAP 每股盈餘為 3.15 美元，Non-GAAP 調整後每股盈餘為 3.55 美元。經營團隊同時宣布啟動全新的 2030 年戰略願景，目標是將整體營收翻倍至 1.7 億美元，毛利率進一步擴張至 60%，並實現調整後 EBITDA 利潤率 35% 的長期財務目標。這項戰略轉型顯示出管理層對未來市場需求的樂觀預期與執行力深具信心。

新品推動市占擴張，資金優先投資核心產品

隨著 2025 年取得大量新訂單，BK Technologies(BKTI) 的產品陣容正持續擴展市場影響力。針對將於 2027 年初推出的 BKR 9500 車載行動無線電，公司預期每售出兩台手持無線電，就能帶動一台車載設備的銷售，為營收挹注可觀動能。面對強勁的現金流，管理層表示未來的資金運用將優先投資於現有產品線，其次是尋找符合核心業務的併購機會；若沒有更合適的投資標的，則會考慮透過股票回購等方式將資金回饋給投資人。

稅負與研發費用影響獲利，定價策略著眼長線

儘管未來營運展望樂觀，BK Technologies(BKTI) 仍面臨部分短期財務影響。2026 年的預估所得稅率約為 25%，預計將使每股盈餘減少約 0.55 美元；此外，針對 BKR 9500 的開發成本也將在 2026 年認列費用，進一步影響報告的每股盈餘約 0.50 美元。在產品定價策略方面，公司目前的優先考量是爭取最大市占率，待市場版圖穩固後，才會考慮適度調漲價格，以確保長期競爭力與客戶忠誠度。

BKTI 公司營運業務與最新股價表現

BK Technologies(BKTI) 設計、製造和銷售無線通信產品。該公司將其產品分為商業和工業模擬、便攜式、行動裝置、基站和中繼器，產品組合包括雙向陸地移動無線電、手持無線電以及車載無線電。其設備主要銷往政府和公共機關市場，以及商業和工業市場。在最新交易日中，BK Technologies(BKTI) 收盤價為 78.38 美元，單日下跌 5.92 美元，跌幅為 7.02%，單日成交量達 115,560 股，成交量較前一日增加 143.00%。

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