生達(1720)今日召開法說會，宣布2025年每股純益達5.19元，獲利連續九年創下歷史新高。董事會決議配發現金股利2元與股票股利1元，合計3元股利同創歷史紀錄。經營團隊強調，未來將透過強化學名藥研發、挑戰專利市場以及擴大海外布局等三大策略，持續推動整體營運穩健成長。

挑戰專利與拓展海外市場

公司近年積極投入首發學名藥市場，斥資逾1,600萬元開發的膀胱過動症用藥已突破技術門檻並取得核准。目前正與原廠進行P4專利訴訟，若過關有望提前六年上市，搶攻健保年用量逾兩千萬顆的需求。海外市場方面，日本列為重點發展區域，目前已出口止痛藥等兩項產品，且有過動症及肺動脈高壓藥品持續審查中。

研發成果帶動產品線擴張

長期聚焦自主研發，過去四年內在國內外合計取得57件藥證，並預計於2026年再取得七項新藥證。除了學名藥研發，更同步引進日本具促進尿酸排泄機制的新藥，目前已獲台灣藥證並進入健保核價階段，未來將切入痛風治療市場。為因應產品線擴張，已著手規劃擴充廠房與產能。

留意專利訴訟進度與核價

投資人後續需密切關注膀胱過動症用藥的專利訴訟進展，這將是決定該高毛利產品能否提前上市的關鍵。此外，引進日本新藥的健保核價結果，以及2026年預定上市新產品的實際貢獻，皆為影響後續獲利表現的重要指標。市場同時也緊盯日本業務擴張速度，觀察海外營收占比能否實質躍升。

生達(1720)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

生達為台灣前三大學名藥廠，總市值約113.5億元。2026年2月合併營收為4.66億元，年減16.44%，單月營收表現短期轉弱；然而1月份營收達6.14億元，年增16.57%，整體營運基礎仍在，後續須關注單月營收動能是否順利回溫。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，截至2026年3月12日，三大法人單日小幅買超7張。進一步檢視近5日主力買賣超達4.4%，但近20日主力買超比例降至2.9%，顯示近期主力與法人籌碼在63至65元區間呈現震盪調節，買盤追價意願相對謹慎。

技術面重點

以日K線走勢觀察，股價近期於63元至66元區間狹幅震盪，3月12日收盤價為63.50元。對照2月底收盤價65.60元，短線面臨均線反壓。近期成交量縮減顯示市場觀望氣氛濃厚，投資人應留意量能續航力不足的風險，若未能補量上攻，股價恐向下測試近60日區間低點支撐。

穩健配息提供下檔保護

綜合來看，連續九年獲利創高的基本面優勢與歷史新高配息，為長線提供下檔保護。然短期營收出現波動且技術面量能偏弱，投資人應靜待新藥專利訴訟結果與海外營收發酵，作為評估長期潛力的依據。

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