財測達標且零負債，單季營收逾3億美元

美國個人化服飾推薦平台Stitch Fix(SFIX)公布2026會計年度第二季財報，單季營收達到3.413億美元，較前一年同期成長9.4%，表現優於市場預期。這也是該公司連續第四個季度實現營收正成長，顯示整體營運已步入穩健復甦的軌道。

財務長David Aufderhaar指出，第二季調整後EBITDA來到1590萬美元，利潤率為4.7%。受惠於強勁的營收動能與嚴格的費用控管，獲利表現大幅超越財測。此外，公司目前持有2.405億美元的現金與投資，且維持零負債的健康財務狀態，為未來的投資計畫提供了充足的銀彈。

針對2026全年度展望，經營團隊預估總營收將落在13.3億至13.5億美元之間，調整後EBITDA介於4200萬至5000萬美元，並預期全年自由現金流將保持正數。展現出管理層對後續營收成長與獲利能力的信心。

減肥藥商機帶動需求，各類服飾買氣噴發

執行長Matt Baer在電話會議中強調，過去一年半的營運體質調整已見成效。透過提升商品多樣性與AI推薦系統「Stitch Fix Vision」的精準度，大幅提高了客戶的參與度。目前活躍客戶的平均貢獻營收來到577美元，創下該公司掛牌上市以來的最高紀錄。

在各項商品類別中，運動休閒服飾合計較前一年同期大幅成長37%，鞋類成長33%，其中運動鞋更是暴增46%，配件類也寫下51%的驚人成長。這些數據顯示出Stitch Fix(SFIX)在擴大市占率方面取得顯著進展，不僅成功留住既有客戶，更創造了更高的消費金額。

值得投資人留意的是，隨著GLP-1等減肥藥物的普及，越來越多客戶因為體態改變而產生換裝需求。執行長透露，過去兩年內，客戶在服飾需求清單中提及「減肥」的次數已經增加了三倍，成為帶動客製化服飾業績成長的另類推手。

經營團隊看好後市，總經環境仍是觀察重點

儘管第二季表現亮眼，但對於即將到來的第三季，經營團隊給出的營收預估落在3.3億至3.35億美元之間。財務長解釋，下半年的成長動能可能會因為去年的基期較高而稍微放緩，加上油價上漲等總體經濟因素，公司對未來的預測採取更為務實的態度。

華爾街分析師對於Stitch Fix(SFIX)的財報普遍抱持謹慎樂觀的態度，肯定其在市占率與活躍客戶貢獻上的進步，但也同時關注整體消費環境是否會影響未來的客戶成長數量與長期獲利能力。

對此，管理層重申了對商業模式的信心，並強調公司有能力在各種價格區間為客戶提供服務。預期在今年第三季活躍客戶數量將呈現穩健變化，並將目標鎖定在2027會計年度實現活躍客戶數的全面年增長，展現永續經營的企圖心。

了解Stitch Fix與最新股價表現

Stitch Fix(SFIX)為男性和女性提供個人風格服務。該公司經由結合數據科學和人類判斷，為客戶提供一對一的個人化服務。其提供了一種稱為A FIX的運輸服務，由造型師透過分析客戶和商品數據，從多種商品中挑選物品，以提供適合客戶需求的服裝、鞋子和配飾。

該公司提供跨類別、品牌與價位的產品，包括女裝、小碼、孕婦裝、男裝等，涵蓋牛仔褲、連身裙、襯衫、裙子、鞋子、珠寶和手提包等豐富品項。觀察最新交易日表現，Stitch Fix(SFIX)收盤價為3.38美元，單日下跌0.085美元，跌幅為2.45%。當日成交量來到5,096,929股，成交量較前一日變動30.58%。

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