重組銷售團隊，穩住診所流失率

Biote(BTMD)在2025年經歷了關鍵的轉型期，主要目標為加速新診所的成長並強化內部管理紀律。由於去年面臨診所流失率上升的挑戰，公司積極重組商業團隊，以提升現有帳戶的服務品質與新從業人員的成功率。

經營團隊將銷售人員從約60名擴編至超過90名，並導入全新的激勵薪酬架構與培訓工具。這項舉措在第四季初步見效，成功穩定診所流失狀況，並觀察到參與培訓的從業人員數量有加速增長的趨勢，為未來的療程成長奠定基礎。

第四季營收下滑，保健品成亮點

觀察第四季財務表現，Biote(BTMD)總營收為4,640萬美元，較前一年同期減少6.9%。其中，療程營收受新診所加入減少及手術量下降影響，下滑13%至3,180萬美元。不過，營養保健品部門表現亮眼，主要受惠於電子商務通路的持續擴張，營收逆勢成長16%至1,170萬美元。

在毛利與獲利方面，毛利率來到68%，主要受到特定批次激素顆粒主動回收所產生的130萬美元庫存費用影響。第四季淨利達260萬美元，稀釋後每股盈餘為0.06美元；經調整後的EBITDA為1,170萬美元，利潤率為25.2%，主要因銷售額下降與毛利減少所致。

擴大投資銷售團隊，力拚重返成長

展望2026年，Biote(BTMD)計畫進一步將銷售團隊擴張至約120人，並同步投資領先的技術平台，以提升從業人員的培訓效率與長期留任率。雖然這將導致短期營業費用增加，但管理層認為這是擴大市占率並增進財務表現的一項必要投資。

財務預測方面，預估2026年全年總營收將超過1.9億美元，經調整後EBITDA預計大於3,800萬美元。療程營收預期在前期會出現中至高個位數的衰退，但有望在2026年下半年重返年增長軌道；營養保健品營收則預估將保持中至高個位數的穩定成長。

法規解禁帶動利多，配合監管回收

針對市場關注的法規動態，美國食品藥物管理局先前解除特定激素替代療法的黑框警告，為行業帶來正面的推動力，顯示激素優化治療正獲得更多認同，這對Biote(BTMD)與整體產業而言都是一項利多消息。

至於今年一月宣布的產品主動回收事件，Biote(BTMD)強調這是出於謹慎考量，並持續與監管單位保持密切合作。目前客戶反應良好，公司將持續監測相關影響，確保產品回收與重新發貨的步調皆符合法規指導方針。

Biote(BTMD)提供激素平台，股價微漲

Biote(BTMD)從事生物同質激素替代優化平台和補充營養保健品業務。該公司提供端到端平台，為從業人員提供醫學教育、培訓和認證、實踐管理軟體以及數位和即時營銷支持，以滿足市場對健康老化解決方案的需求。

昨日Biote(BTMD)的收盤價為1.7200美元，較前一日上漲0.0200美元，漲幅達1.18%。在交易表現方面，單日成交量為228,186股，成交量較前一日變動減少18.21%。

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