散熱大廠健策(3653)公告2025年財報，受惠AI大爆發，淨利達52.77億元，年增53.9%，每股純益(EPS)36.75元創掛牌新高。董事會擬配發現金股利22元，同創歷年最高配息金額，以實質獲利回饋投資人。

AI高階均熱片帶動營運爆發

營運攻頂關鍵在於AI晶片算力提升帶動高階均熱片需求跳增。健策具高良率優勢深受客戶青睞。為滿足訂單，大園新廠近期投產，今年資本支出將大幅拉高至20億至30億元，全面升級接單競爭力。

法人關注新產能開出進度

獲利創高讓健策在散熱產業地位更加穩固。公司預告今明兩年各有一座新廠完工，市場法人高度關注其新世代水冷散熱模組產能狀況，預期能進一步擴大市佔，拉開與同業競爭對手的差距。

後續追蹤接單與折舊影響

投資人後續需密切觀察新廠落成後的實際接單狀況及產能利用率。此外，高額資本支出帶來的折舊費用變化，以及AI伺服器散熱規格升級趨勢，都是評估未來能否維持高成長的核心指標。

健策(3653)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

市值逾5112億元的健策，散熱產品佔營收近七成。2026年1月營收18.73億元創歷史新高，年增29.43%；雖2月受季節因素影響降至12.68億元，後續需留意營收重回穩定成長軌道的時機。

籌碼與法人觀察

近20日主力買超比例達6.2%，顯示買盤具備支撐力。外資3月上旬買賣交替，3月11日賣超459張；投信則積極買超207張，呈現土洋對作態勢，後續需關注法人資金是否能形成同步買進的共識。

技術面重點

截至2月26日收盤價為3120元，股價維持高檔震盪。近期單日成交量約1200張左右，交投保持熱絡。目前股價具備短期均線支撐，但需留意短線漲多後的乖離過大風險，若量能續航不足，應防範回檔壓力。

總結與後續風險提示

健策受惠AI散熱需求，基本面與配息政策皆表現亮眼。然股價處於歷史高檔區間且2月營收短暫放緩，建議持續追蹤新廠產能實際效益與法人籌碼動態，留意高檔震盪風險，作為後續觀察考量。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息