人工智慧(AI)支出的激增，正讓記憶體產業迎來全新的發展契機。過去一年來，美光(MU)股價暴漲超過370%，而去年二月才上市的Sandisk更是飆升逾1100%。企業高層紛紛表示，長久以來記憶體類股陷入的繁榮與蕭條循環已經結束，AI在結構上徹底打破了這個舊有模式，且產品價格目前毫無下滑的跡象。

供給吃緊成為未來幾年新常態

慧與科技(HPE)執行長 Antonio Neri 指出：「我們將持續調漲價格，因為整體產業的定價都會上揚，目前市場呈現嚴重的供不應求。」硬碟製造商希捷(STX)高層也在接受南華早報採訪時透露，記憶體價格持續上漲的趨勢，很可能成為未來幾年的「新常態」。南韓記憶體大廠SK海力士也表示，整個產業正在經歷重大的結構性轉變。

科技巨頭爭相簽署長期供應合約

為了確保未來的營運需求，客戶的採購策略發生了明顯改變。SK海力士發言人強調，包含超大規模雲端運算服務商在內的客戶，現在越來越偏好簽署長期合約，而非過去常見的一年期協議。美光(MU)也證實，客戶目前非常願意透過長期供應合約，來鎖定未來幾年的記憶體貨源。博通(AVGO)執行長 Hock Tan 在近期的財報電話會議上更透露，公司已經確保了直到2028年的供應量。

AI先進架構推升高頻寬記憶體需求

現代的AI工作負載需要一種全新且極度依賴記憶體的架構，這遠超出行業過去的設計標準。Meta(META)近期發表了新款自研AI晶片，同時也表達了對取得高頻寬記憶體(HBM)的強烈關注。Meta(META)工程副總裁 Yee Jiun Song 坦言：「我們確實對HBM的供應感到擔憂，但相信已經確保了目前建置計畫所需的數量。」

產業供需失衡恐持續至2027年

隨著超大規模雲端運算服務商大量消耗市場產能，進而嚴重排擠到一般消費端市場的供應量。市場分析預期，這波記憶體供需吃緊的情況，最快要到2027年才會有實質性的緩解出現。這場由AI基礎設施建設所帶動的強勁需求，不僅重塑了供應鏈的生態，顯然已經將整體記憶體產業推向了一個全新的時代。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息