華航(2610)今日正式公告2025年財報，合併營收達2,091.39億元，稅後純益147億元，每股稅後盈餘（EPS）2.42元寫下歷史新紀錄。受惠旅遊暢旺與AI帶動貨運需求，這份最新財報向市場展現了強勁的雙引擎營運動能。

客貨雙引擎發威挹注營收

公司去年客運收入高達1,249.08億元，更成為亞洲首家直飛美國鳳凰城的航空。同時貨運收入達668.31億元，年增10.08%，主因AI產業快速崛起帶動東南亞出口。透過機隊靈活調度與汰舊換新，整體穩居台灣貨運市占第一。

擴充運能與航班滿足市場需求

今年2月華航(2610)合併營收達183.73億元，年增14.57%刷新歷年同期最高紀錄。為因應客運市場龐大需求，公司已宣布3月起針對釜山、布拉格與紐約陸續增班，藉此擴張運能並進一步鞏固台灣航空市場領先優勢。

緊盯新機交付與燃油成本變動

展望後市，投資人需密切追蹤該公司今年787、A350-900等新機隊的引進進度，這將直接決定未來運能的擴展空間。此外，全球總體經濟變數與燃油價格的波動，皆是影響後續獲利表現與營收轉換的重要風險指標。

華航(2610)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為台灣前兩大航空公司，華航(2610)最新本益比約10.2倍，公告殖利率達4.2%。2月營收183.73億元年增14.57%，客貨運雙線並進，為長線營運提供穩健成長的堅實支撐。

籌碼與法人觀察

觀察三大法人動向，3月份外資與主力呈現連續賣超，3月11日單日外資賣超逾萬張，近5日主力買賣超達-28.6%。短線籌碼集中度下降且較為凌亂，需留意法人賣壓何時能見到收斂跡象。

技術面重點

股價自年初高點震盪回落，3月收盤均價跌破20元大關來到19.00元附近。短線20元整數關卡由支撐轉為壓力，呈現弱勢整理格局。若量能續航不足，須防範股價技術面乖離擴大與進一步下探的短線風險。

獲利創新高但仍需留意籌碼變化

總結來說，華航(2610)去年獲利創歷史新高，基本面極具韌性與殖利率保護。但在近期法人籌碼偏空且技術面修正的背景下，投資人應靜待籌碼沉澱，並關注新航線與機隊投入後的實質營收貢獻。

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