loanDepot(LDI)在 2025 年第四季繳出亮眼營運成績單，放款量達到 80 億美元，較上一季的 65 億美元增加 23%，創下 2022 年以來的最高紀錄。執行長表示，公司受惠於回歸核心能力，在擴張的市場中成功提升市占率，並透過內部服務平台達成了高達 71% 的留客率。隨著產業持續整合，經營團隊強調其作為具備數位能力的大型貸款機構優勢，且將人工智慧技術導入核心業務，不僅獲得客戶廣泛接受，更在放款量成長的同時有效提升營運效率。

第四季財報虧損微幅擴大

在財務表現方面，第四季調整後營收為 3.16 億美元，略低於前一季的 3.25 億美元。受到預期銷售利潤率從上一季的 339 個基點降至 324 個基點、攤銷費用增加以及人事成本上升影響，第四季調整後淨虧損來到 2100 萬美元，較第三季的 300 萬美元虧損有所擴大。不過，第四季的預期鎖定放款量從前一季的 70 億美元成長至 73 億美元，且服務費收入微增至 1.13 億美元。截至第四季末，公司持有現金為 3.37 億美元，較上季減少 1.22 億美元，主要用於貸款庫存投資及償還無擔保票據。

第一季放款目標上看87.5億美元

針對 2026 年第一季的營運展望，財務長預期鎖定放款量將介於 77.5 億至 87.5 億美元之間，而實際放款量則預估為 67.5 億至 77.5 億美元，整體目標較第四季進一步提升。第一季的預期銷售利潤率預計落在 270 至 300 個基點之間。財務長指出，為了持續推動業務成長與科技創新，第一季的人事與管理費用將會增加，但公司仍會維持嚴謹的成本控管，並保留充足現金以確保資產負債表的穩健。

重返批發市場擴大營運規模

在法人問答環節中，分析師聚焦於各通路的表現與未來成長潛力。執行長明確表示，重新進入批發貸款市場將有助於公司達成更大的經濟規模，隨著放款量攀升，預期利潤率也將隨之擴張。此外，管理層對直接貸款通路的初步成果感到樂觀，認為多樣化的業務模式搭配建商合作，能將新客戶引導至公司的生態系統中。針對未來的留客率，公司評估目前已處於業界頂尖水準。

關注費用增加與利潤波動風險

儘管經營團隊對數位化轉型與 AI 技術帶來的效益深具信心，但也坦言這些創新投資將帶來一定的費用壓力。財務長提醒，未來的銷售利潤率與攤銷費用可能會因利率變化及產品組合不同而出現波動，特別是現金套現再融資產品雖然利潤率較高，但單筆貸款金額通常較低。分析師對於新推出的批發管道獲利能力、直接貸款的規模化潛力，以及相關技術投資是否能持續轉化為獲利，皆維持審慎關注的態度。

關於loanDepot的業務與最新股價

loanDepot(LDI)主要為美國一般民眾提供非銀行的消費貸款解決方案，業務涵蓋個人貸款、住宅購房、房屋再融資、抵押貸款及房屋淨值貸款等，並透過直營中心、實體分行與批發網路等多種管道服務客戶。在最新交易日中，loanDepot(LDI)收盤價為 1.88 美元，上漲 0.05 美元，漲幅達 2.73%，單日成交量來到 4,022,331 股，成交量較前一日變動 4.35%。

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