可成(2474)最新公布2月營收為10.91億元，受農曆長假影響，月減26.4%、年減21.2%。前二月累計營收25.73億元，年減6.5%，整體營運偏弱，公司對全年展望維持審慎保守態度。

2月營收探底原因解析

可成2月份業績出現雙位數衰退，主因為農曆春節長假導致實質工作天數較少。從數據面觀察，單月營運表現與出貨節奏受到季節性因素顯著壓抑，首季營運動能相對平緩，符合傳統產業淡季特性。

零組件吃緊衝擊終端需求

即使近期市場對AI伺服器需求強勁，可成指出關鍵零組件供應仍持續吃緊，短期未見改善。此外，記憶體價格上漲引發產品售價調整，可能對終端消費需求帶來壓力，影響整體供應鏈拉貨意願。

聚焦第二季新客戶量產進度

展望後市，可成正持續推進新業務開發，預期第二季新客戶產品將陸續進入量產階段，此為後續營收回溫的關鍵指標。考量總體環境變數，今年整體展望仍定調為審慎保守，須追蹤供應鏈實際狀況。

可成(2474)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

可成(2474)為全球知名智慧型手機及筆電機殼大廠。2026年2月營收10.91億元，年減21.19%，短期表現疲弱。總市值1080.6億元，本益比14.2倍，交易所公告殖利率達8.7%，具配息吸引力。

籌碼與法人觀察

近期三大法人對可成操作偏空，以2026年3月10日為例，外資單日賣超584張，三大法人合計賣超566張。近一個月主力與外資多站賣方，籌碼流出明顯，官股則逢低承接維持3.50%持股比，短線籌碼尚待沉澱。

技術面重點

截至2026年2月底，可成收在191.50元。股價自1月高點203.50元逐步回落，跌破200元大關。近期量能萎縮，追價買盤不足，上方均線形成反壓，下方需觀察185元支撐。短線須留意量能續航不足風險。

後市展望需審慎評估風險

可成短期受制於長假效應與零組件缺料干擾，法人籌碼亦顯鬆動。投資人應關注高殖利率保護，並將焦點放在第二季新業務量產的實質貢獻。在量能放大且股價落底前，宜保持中立態度審慎因應。

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