摩根士丹利證券發布最新報告，針對晶圓代工龍頭台積電(2330)釋出正面展望，將目標價由2088元大幅上調至2288元。此次調升主要反映產能擴張優於預期、先進製程訂單強勁及營運效率提升，外資看好獲利爆發性成長，給予優於大盤評級。

先進製程與擴建效率雙重提升

根據法人實地訪查發現，該公司(2330)基礎設施建置明顯加快，無塵室建設從18個月縮短至15個月。為應對龐大訂單，預計至2027年底將新建12座前段晶圓廠與4座先進封裝廠。大摩同步將明後年資本支出預估上修至650億與700億美元，預期營收年增率攀升至25%與20%。

AI需求帶動供應鏈與產能滿載

在AI晶片強勁需求推動下，其5奈米與4奈米製程產能利用率已飆破120%，處於超負荷運轉狀態，預期熱度將延續至3奈米與2奈米。為紓解封裝瓶頸，今年CoWoS月產能預估提升至12萬片，明年上修至16.5萬片，不僅鞏固護城河，也讓相關設備合作夥伴具備受惠空間。

後續需追蹤訂單延續性與折舊

投資人未來需密切關注台積電(2330)先進製程產能開出的實際進度，以及AI需求是否能持續轉化為實質營收。龐大的資本支出計畫雖能確保技術領先，但也意味未來折舊費用將增加。市場接下來將聚焦法說會對毛利率的財測指引，作為判斷營運穩健度的指標。

台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球晶圓代工龍頭，最新公布2026年2月合併營收達3176.56億元，年增22.17%；1月更創下4012.55億元歷史新高。強勁營收展現其在半導體產業的絕對優勢地位。

籌碼與法人觀察

觀察近期法人動向，截至2026年3月10日，三大法人單日合計賣超707張，外資調節賣超969張，投信則加碼522張。主力近20日買賣超比例為負14.7%，顯示近期特定資金有獲利了結跡象，短期籌碼呈現土洋對作格局。

技術面重點

檢視該股截至2026年2月底日K走勢，2月26日收盤1995元。股價從1月底1775元上揚至2月下旬高點2015元，隨後於2000元關卡震盪。近期單日量能約7.4萬張，短線處高位，需留意高檔乖離與整數關卡支撐，若量能不足恐有震盪風險。

掌握擴產節奏與法人籌碼動向

綜合評估，台積電(2330)在AI帶動下基本面展現極強成長動能，外資上修目標價即為明證。然面對股價處相對高檔且籌碼出現調節，操作上應冷靜追蹤營收變化與擴產進度，以因應潛在波動。

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