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德麥(1264)昨日最新公布2025年全年財報結果，全年營收達67.7億元，稅後純益為7.5億元，整體營收與獲利表現皆與前一年度持平。全年每股稅後純益高達20.47元，展現出穩健的獲利能力，為投資人帶來穩定的基本盤。同時董事會也決議擬配發現金股利15元，配息政策十分大方。
配發率破七成且殖利率亮眼
在股利政策方面，德麥此次配發現金股利15元，盈餘配發率高達73.2%，顯示公司樂於與股東分享獲利成果。若以昨日收盤價278.5元進行概算，現金殖利率約為5.3%，在目前市場中具備一定的防禦性與吸引力。這份穩定的股息回報，對於偏好高殖利率標的的長線投資人而言，是評估資金配置時的重要考量依據。
斥資1.7億赴馬來西亞擴產
為因應未來的營運成長需求，德麥在今年初宣布斥資約1.7億元新台幣，於馬來西亞購置全新廠房。這項跨國投資主要為了解決當地倉庫空間不足的瓶頸，並期盼藉由自有廠房來降低持續攀升的倉租成本。此舉不僅能優化東南亞市場的物流與營運效率，更展現管理層積極佈局海外市場的企圖心。
海外產能效益成未來追蹤關鍵
隨著馬來西亞新廠房的購置與後續建置，未來產能開出及倉儲成本降低的實際效益，將成為牽動德麥獲利成長的重要關鍵。投資人後續需密切關注東南亞市場的營收貢獻比例變化，以及新廠房啟用後的毛利率表現。同時也要留意國際原物料價格波動對烘焙原料產業可能造成的成本影響。
德麥(1264)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面營收穩健增長
德麥為台灣烘焙原料龍頭，主要從事專業進口烘焙原料與預拌粉加工製造等業務。回顧今年前兩月表現，2026年2月營收為4.51億元，年成長9.5%，1月營收7.2億元亦年增5.78%。整體營收呈現穩健增長趨勢，後續營運動能值得投資人持續追蹤觀察。
法人觀望籌碼略分散
觀察近期三大法人動向，外資在3月上旬呈現小幅調節，整體買賣超力道不大。官股近期持股比率維持在1.7%左右的穩定水位。主力籌碼方面，近20日主力買賣超呈現微幅流出約3.7%，買賣家數差多為正數，顯示籌碼略顯分散，短線上法人與主力呈現觀望態度。
量縮整理留意跌破風險
觀察德麥近期的K線表現，股價從前波高點回落後，近期收在278.5元附近，大致維持在278元至285元區間震盪。由於近期成交量能處於相對低檔，顯示市場追價意願保守，短線上股價可能面臨缺乏上攻動能的量縮盤整風險。投資人可將近期低點視為重要支撐，若跌破需留意技術面進一步轉弱的可能。
營運穩健留意量能變化
綜合來看，德麥挾帶高EPS與逾5%的現金殖利率優勢，基本面具備長線投資價值，海外擴廠計畫也有助於提升營運效率。然而近期技術面與籌碼面表現相對沉悶，量能不足是短期最大的隱憂，投資人可靜待量能重新放大並突破盤整區間後，再密切關注後續走勢。
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