匯豐(HSBC)多資產首席策略師 Max Kettner 發布最新報告指出，隨著市場對伊朗引發油價飆升的最壞擔憂已經消退，現在正是投資人將股票部位拉高至最大幅度的絕佳時機。他認為，近期的價格走勢顯示市場已經達到「恐懼頂峰」，部分持倉指標甚至出現類似疫情爆發時的極端訊號，因此決定將股票評級調升至「最大增持」，並建議尋找機會布局。

油價大幅回跌與川普發言帶動股市強勢反彈

近期美國股市延續了強勁的反轉氣勢，主要受惠於前一交易日川普發言表示中東戰事已基本落幕。此外，美國原油價格從本週早些時候逼近每桶 120 美元的高點，大幅下挫 14% 至每桶 80 美元，也為股市多頭注入強心針，帶動大盤指數持續攀升。

VIX指數仍偏高，投資人仍抱持著謹慎態度

儘管股市展現韌性，許多投資人仍對拋售潮是否真正結束抱持懷疑態度。目前標普500指數距離歷史新高僅差 2.5%，但市場波動率依然偏高。被稱為華爾街恐慌量表的功能指標 VIX 指數，在週一突破 30 之後，目前仍維持在 20 以上的相對高位，顯示市場情緒尚未完全平復。

預期股市將重演疫情期間的強勁創高走勢

對此，Kettner 充滿信心地表示，自美伊衝突爆發以來的恐慌性拋售，最終將會像疫情期間或去年四月關稅衝擊後的市場表現一樣，股市將會擺脫所有擔憂並持續邁向歷史新高。他強調，除非預期整體情況會變得更糟，否則現在沒有理由看空風險資產，雖然未來幾週仍有震盪可能，但最壞的早盤拋售情況已經過去。

偏好亞洲與歐洲市場，建議大幅增持日本股票

在投資區域的選擇上，Kettner 明確表示偏好亞洲與歐洲市場勝過美國股市。他正在尋找那些基本面維持良好、但股價卻出現超跌的資產類別，並特別強調增持日本股票。他提出了簡單明瞭的投資策略，認為投資人可以關注自中東衝突開始以來，股價跌幅最深且具備反彈潛力的標的。

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