運動休閒風潮放緩，品牌轉向牛仔服飾

運動服飾製造商 Fabletics 宣布推出首個丹寧系列，這標誌著曾經炙手可熱的運動休閒服飾類股成長開始放緩。該系列將涵蓋男女裝共11種款式和7種水洗效果，商品價格介於79.95美元至174.95美元之間，具體取決於消費者是否為訂閱會員。Fabletics 執行長 Adam Goldenberg 在接受訪問時表示，超過百萬名顧客表達了對丹寧產品的濃厚興趣，這正是推動品牌擴張產品線並投入研發的關鍵，市場已展現出明顯的復甦趨勢。

疫後穿搭習慣改變，丹寧市場成長加速

去年營收突破10億美元的 Fabletics，正因應消費者偏好的改變而擴張業務。隨著混合辦公模式逐漸淡出，疫情期間流行的運動褲和連帽衫等「柔軟」穿搭已不再是唯一選擇。投資人可以觀察到，許多消費者重新開始打扮，並選擇牛仔褲作為兼顧週末和辦公室的休閒必備品。根據 Euromonitor International 的數據顯示，北美運動服飾市場2026年預計將成長2.3%，低於2023年至2024年間的3.1%。同時，今年丹寧市場預計將成長2.1%，高於先前的0.7%。在全球市場方面，去年運動休閒市場成長2%，而丹寧市場則成長了4%。

傳統服飾品牌具備優勢，單一市場面臨考驗

美國消費者對牛仔服飾的喜好時有起伏，這促使 Levi Strauss(LEVI)、American Eagle(AEO) 和 Gap(GPS) 等大型服裝公司調整業務結構。這些公司既是丹寧市場的領導者，也擁有自己的運動休閒品牌，從而緩解了流行趨勢轉變帶來的衝擊。相比之下，這對 Lululemon(LULU) 等利基型玩家來說更具挑戰。Lululemon(LULU) 在疫情期間迅速崛起，但隨著牛仔褲重新佔據主導地位，其核心美洲市場的成長出現放緩。同樣地，Nike(NKE) 前執行長曾試圖將重心轉向生活休閒風格，雖然帶來短暫成長，卻因偏離核心運動裝備而導致市佔率下滑，如今新任執行長正努力將品牌重心回歸專業運動領域。

擴充產品線帶動營收，男裝與醫護服表現亮眼

面對市場競爭，Fabletics 認為其正與 Alo Yoga 和 Vuori 等新興品牌一同瓜分傳統品牌的市佔率。公司強調，進軍新領域並不會犧牲核心產品的創新，擴大品類是一種相輔相成的策略。事實上，Fabletics 已經證明了其跨足新領域的實力，這幫助公司在五年計畫中提前達成營收翻倍的目標。自2020年推出男裝以來，該業務規模已超過3億美元，而醫護服系列也在短短兩年多內成長至7500萬美元的規模。這些新產品線每月能吸引數千名新顧客，其中購買醫護服的消費者，有超過50%會在90天內回購運動服飾，顯示出極高的跨品類銷售潛力。

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