川普言論引發油價震盪與美股反彈

美國總統川普日前表示，他認為伊朗戰爭「非常完整，幾乎已經結束」，並指出美國在預估時間表上「遙遙領先」。這番於週一下午發表的言論，促使國際油價大幅下跌，同時帶動美國三大主要指數全面收紅。然而，分析師與能源專家指出，單靠川普的聲明，不太可能解決拖累全球能源市場的嚴重實體瓶頸。

荷莫茲海峽關閉威脅全球原油供應

目前佔全球海運石油流量20%的關鍵樞紐荷莫茲海峽，仍然處於關閉狀態，無法正常通行。Capital 分析師 Kyle Rodda 表示，市場一直在等待所謂的降溫交易，但最終的證據將取決於戰爭是否真正降溫。他補充說，關鍵問題在於是否有實質證據顯示石油能順利通過荷莫茲海峽、波斯灣國家產量恢復正常、關鍵能源基礎設施安全無虞，且再次受到攻擊的風險降至最低。

國際油價劇烈波動回跌逾三成

在週日晚間，國際基準布蘭特原油與美國基準西德州中級原油價格雙雙飆升至每桶119美元，隨後才開始收斂漲幅。在川普的評論發表後，油價迅速反轉。截至美東時間下午1點15分，布蘭特原油和西德州中級原油的交易價格分別落在81.40美元和79.90美元附近，從高點大幅回跌超過30%。Marex CSC 商品部能源分析師 Sasha Foss 認為，川普的舉動成功為市場爭取了時間。分析師指出，隨著期中選舉臨近，美國政府對汽油價格也高度敏感。根據 AAA 數據顯示，週二美國汽油零售均價來到每加侖3.539美元，高於一個月前的2.921美元。

中東基礎設施受損復原需數週至數月

然而，現實情況遠比美國單方面宣佈衝突結束來得複雜。分析師指出，即使緊張局勢緩解，甚至荷莫茲海峽明天就重新開放，全球石油系統也無法在一夜之間重啟，特別是在衝突前10天中東各地能源基礎設施遭受破壞之後。通過海峽的油輪需要安全保證、保險覆蓋以及波斯灣各地港口的正常運作。井口的暫時性減產以及煉油廠的停工，重啟過程需要數天到數週的時間。

大規模減產與停工加劇供應缺口

週二上午，阿拉伯聯合大公國宣佈，政府作為預防空襲的措施，正在將其日處理量約90萬桶石油的 Ruwais 煉油廠暫停運作，這使得中東地區一連串的關閉事件雪上加霜。本週稍早，巴林關閉了該國唯一的 Bapco Energies 煉油廠，而卡達的 QatarEnergy 也宣佈 Ras Laffan 液化天然氣出口終端的交貨遭遇不可抗力。在油井方面，沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特和阿聯酋目前的減產總量約為每天670萬桶，相當於全球供應量的6%。伊朗國家媒體週二更報導一艘油輪在阿聯酋阿布達比附近發生爆炸，進一步增加企業考慮通過荷莫茲海峽的顧慮。

沙烏地阿美警告全球石油市場風險

專家表示，衝突持續越久，暫停生產的設施就越多，這些設施的重啟並不像打開開關那麼簡單。如果基礎設施受損，可能需要數週甚至數月的時間才能恢復到先前的水平。沙烏地阿美(2223.SR)執行長 Amin Nasser 週二上午向投資人警告，中斷持續的時間越長，對全球石油市場的災難性後果就越嚴重。此外，白宮對中東緊張局勢釋出的訊息也存在分歧。美國國防部長 Pete Hegseth 在早上的新聞發布會上表示，週二將是「至今最猛烈的一天」。他強調美國在達成軍事目標前「不會退讓」。另一方面，川普週一晚間在佛羅里達州對眾議院共和黨人表示，美國「贏得還不夠」，並強調他「不會允許恐怖主義政權將世界扣為人質，並試圖切斷全球的石油供應」。分析師認為，衝突已經到了不再由美國總統完全掌控的階段，伊朗現在握有決定何時保證安全通過荷莫茲海峽或繼續襲擊的控制權。歐亞集團資深石油與伊朗分析師 Gregory Brew 在 X 平台上發文指出，除了伊朗之外，每個人似乎都認為這場戰爭已經結束，但如果伊朗不買帳，戰爭就無法結束。

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