Zevra Therapeutics(ZVRA) 在二零二五年第四季繳出亮眼成績單，成功實現轉虧為盈。受惠於旗下罕見疾病藥物 MIPLYFFA 的強勁銷售動能，該公司全年淨營收達到一億零六百五十萬美元，其中 MIPLYFFA 貢獻了八千七百四十萬美元。第四季單季營收達三千四百一十萬美元，展現出強大的商業執行力，也為未來的成長奠定穩固基礎。

處方註冊量激增，新確診病患成增長主力

在核心產品線方面，MIPLYFFA 第四季共新增二十四份處方註冊，全年累計達五十二份，自上市以來總註冊量已達一百六十一人。Zevra Therapeutics(ZVRA) 執行長 Neil McFarlane 指出，這波成長不僅來自過去已確診的患者，新確診病患的比例也不斷攀升。透過與 GeneDx 的合作以及導入 AI 預測模型，病患現在能在約三週內取得基因檢測結果，大幅提升了精準醫療的效率與市場滲透率。

財報表現強勁，第四季獲利逾千萬美元

觀察具體財務數據，Zevra Therapeutics(ZVRA) 第四季總淨營收為三千四百一十萬美元，除了 MIPLYFFA 的兩千六百四十萬美元外，還包含 OLPRUVA 的四十萬美元、全球早期獲取計畫（EAP）的五百六十萬美元等。第四季淨利達到一千二百二十萬美元，基本與稀釋後每股盈餘（EPS）分別為零點二零美元及零點一九美元。相較於二零二四年同期高達三千五百七十萬美元的淨虧損，獲利能力出現顯著的翻轉。截至年底，公司握有約兩億三千八百九十萬美元的現金及投資，整體財務體質健全。

擴大全球市場佈局，加速歐洲與研發進程

為擴大全球影響力，該公司透過新的分銷協議推展歐洲以外的市場，年底已有一百一十三名病患參與全球 EAP 計畫。同時，公司於二零二五年七月向歐洲藥品管理局(EMA)提交了上市許可申請。在新藥研發進度上，用於治療 VEDS 的 Celiprolol 於第四季招募了八名患者參與第三期臨床試驗，累計達五十二人。此外，公司宣布將總部遷至生技重鎮波士頓，並任命擁有逾二十五年經驗的 Justin Renz 為新任財務長，以強化資本市場運作。

法人看好後市發展，關注潛在營收波動風險

在財報會議上，華爾街分析師普遍對病患註冊量增長與 EAP 擴張表達正面肯定。針對投資人關注的市場規模，經營團隊重申其目標市場約在三百至九百名病患之間，並強調擁有獨立於資本市場運作的充足現金流。然而，經營團隊也提醒，隨著國際市場版圖擴大與新分銷協議的推行，在病患基數穩定之前，全球 EAP 計畫的訂單模式與註冊率可能會出現較前一季或較前一年同期的短期波動。投資人仍需持續關注歐洲監管審查進度以及美國市場的定價動態。

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