第四季正規化營收成長雙位數

Repay Holdings Corporation (RPAY) 發布 2025 年第四季財報，公司執行長 John Morris 表示已實現提升成長的承諾。排除政治媒體貢獻後，第四季正規化營收較前一年同期成長 10%，毛利則成長 9%。此外，調整後 EBITDA 利潤率達到 41%，自由現金流轉換率為 43%。營運強化與銷售策略帶動訂單動能，為 2026 年奠定良好基礎。

商業支付業務營收大幅飆升

在消費者支付部門方面，第四季營收較前一年同期增加 8%，毛利增加 6%，主要受惠於軟體合作夥伴的成長與更深入的系統整合。商業支付部門表現更為亮眼，正規化營收大增 41%，毛利飆升 73%。公司在 2025 年新增超過 24 萬家供應商，季末總數達到 60.2 萬家，並擁有 105 個軟體合作夥伴。

全面導入AI自動化提升營運效率

公司管理層特別強調在營運中全面導入 AI 與自動化技術，包含協助客戶上線的 AI 輔助工具，以及用於技術轉移的 AI 中介軟體。執行長更預告將於 2026 年推出名為「Repay Voice」的互動式語音應答產品。這些現代化措施與浮動收益的增加，共同推動了整體支付採用率的顯著提升。

獲利能力穩健並積極優化財務結構

財務長 Robert Houser 指出，第四季總營收為 7860 萬美元，毛利為 5830 萬美元，毛利率約為 74.2%。調整後 EBITDA 為 3240 萬美元，調整後每股盈餘為 0.19 美元，自由現金流達 1380 萬美元。需要注意的是，消費者支付部門認列了 1.389 億美元的非現金商譽減損。在一月份完成債務償還後，備考現金餘額為 7900 萬美元。

預期下半年將恢復強勁成長動能

展望 2026 年，Repay Holdings Corporation (RPAY) 預估全年營收落在 3.4 億至 3.45 億美元之間，預期成長率達 10% 到 12%。管理層有信心達成超過 45% 的自由現金流轉換率目標。雖然部分客戶導入延遲可能使第一季成長較緩，且 Visa 網路規則變更可能產生些微影響，但下半年將恢復強勁的雙位數成長。資金將優先投入於有機成長與潛在的股票回購。

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